Planen och effekten av tullarna: "Balansera om"

USA:s finansminister Scott Bessent kommenterade under tisdagen den senaste tidens breda nedgångarna i Fox News och beskriver dem som en acceptabel konsekvens av tullbesluten, som i förlängningen bedöms gynna amerikanska hushåll och småföretagare.

– På medellång sikt, vilket är vad vi fokuserar på, fokuserar vi på "Main Street". Wall Street har gått jättebra, Wall Street kan fortsätta gå bra, men vi har ett fokus på småföretagare och konsumenter, säger Bessent.
– Vi kommer att balansera om ekonomin.

Avfärdar prishöjningar

Bessent ser en övergångsperiod framför sig under den kommande månaden och ser investerarnas pågående flykt från börsen som tillfällig – och räknar med att priserna förblir stabila för amerikanska konsumenter.
– Jag är väldigt säker på att de kinesiska tillverkarna kommer att äta tullarna – priserna kommer inte att stiga. När det gäller Kanada och Mexiko tror jag att vi är inne i en övergångsperiod. Att Honda flyttar till Indiana är en utmärkt start, säger Bessent.

På kort sikt gör S&P Global Mobility dock bedömningen att produktionen av personbilar kan minska med en tredjedel i Nordamerika – samtidigt som produktionskostnaderna ökar med mellan 3 500 och 12 000 dollar per fordon.

Fler räntesänkningar väntas

Regeringen Trump har riktat uppmärksamheten mot att pressa räntan för statsobligationer med långa löptider för att tvinga fram räntesänkningar från centralbanken – och hittills har räntan för den amerikanska tioåringen fallit med omkring 0,5 procent från en topp i mitten av januari.

Enligt Forbes har det bidragit till att marknadens förväntningar på fler räntesänkningar från centralbanken under 2025 ökar. CME Groups prognos höjs från en till tre sänkningar under året, vilket skulle innebära en styrränta på 3,50–3,75 procent jämfört med nuvarande 4,25–4,50 procent.

Samtidigt har Federal Reserves prognoser inom loppet av veckor gått från BNP-tillväxt på dryga 2 procent till att nu indikera att den amerikanska ekonomin krymper med 2,8 procent under 2025 års första kvartal – vilket enligt Forbes utgör de värsta tillväxtsiffrorna sedan pandemiutbrottet 2020.

– För Fed är det nu ett race mellan hur snabbt inflationen stiger och hur snabbt arbetslösheten ökar, säger Northen Trusts chefsekonom Brian Tannenbaum.

"Kan inte underskattas"

Revisionsjätten EY:s chefsekonom Greg Daco delar inte finansministerns bild av tullarna.
– Det går inte att underskatta potentialen för att ekonomin saktas ned. Det här är en recession för Nordamerika, säger Daco enligt Market Watch.

Northen Trusts prognos om att en recession är 9–12 månader bort får även understöd av ekonomiprofessorn Brian Bethune vid Boston College som ser förutsättningar för "stagflation", med minskande tillväxt och ökande inflation, som en effekt av tullarna.
– Det första som kommer hända är att det blir totalstopp för anställningar när bolag försöker få grepp om hur det kommer att påverka verksamheten, säger Bethune till Market Watch.