Proffset spår börsfall – sex aktier att undvika i sommar
Sommarens börsrisk är på nedsidan, varnar Karl Hedberg, aktiechef på Carnegie Private Banking. Han ser en möjlig nedgång på 5-10 procent och tycker att investerare ska vara redo med torrt krut för att kunna agera på en turbulent börs. Samtidigt höjer han ett varningens finger för verkstadsaktier och serieförvärvare.
Marknaden går en skakig sommar till mötes. Det menar Karl Hedberg, aktiechef på Carnegie, som pekar ut flera orosmoln vid horisonten.
Främst nämner han en tilltagande konflikt i Mellanöstern och osäkerheten kring kommande tullbesked som potentiella riskfaktorer.
– Det finns en risk på nedsidan över sommaren, säger Karl Hedberg.
Kan rasa 10 procent
Däremot ser han inget större ras framför sig – åtminstone inte på nivåer som i april. Så länge inte Hormuzsundet blockeras eller tullarna återgår till de breda nivåer som Donald Trump föreslog under sin så kallade ”befrielsedag” den 2 april, bedömer han ett sådant scenario som ”väldigt osannolikt”.
– Jag tror mycket mer på en normal rekyl med 5-10 procents nedgång på både Stockholmsbörsen och S&P 500 om det inte visar sig att tullförhandlingarna, som ska vara klara den 9 juli, har gått överraskande bra.
I ett sådant här läge rekommenderar han de som betraktar sig själva som mer aktiva investerare att ha torrt krut inför sommarens handel – för att kunna agera på en turbulent börs.
Se upp för verkstadssektorn
Dessutom varnar han för att äga aktier inom verkstadssektorn.
– Det är läge att minska exponeringen mot bolag som är tull- och konjunkturkänsliga. Verkstadsbolagen sticker ut på ett negativt sätt, även om det finns vissa som är mer eller mindre attraktiva att äga.
Ett bolag i sektorn som han ser som mindre attraktivt är AB Volvo.
– På kort sikt skulle jag vara mer försiktig här. Det finns en risk att lastvagnsförsäljningen är mer känslig för både tullosäkerheten och den amerikanska marknaden.
Trelleborg högt värderat
Han ser också nedåtrisk i industrikoncern Trelleborg.
– Trelleborg har fått ganska bra betalt på de förändringar som man har gjort på senaste tiden där man exempelvis renodlade bolaget och knoppade av hjuldivisionen, vilket lyfte lönsamheten. Men mycket av det positiva är redan inprisat och det finns en högre värdering i det bolaget just nu.
Sandvik och ABB klarar sig bättre
Bland dem som är mer attraktiva lyfter han fram Sandvik och ABB.
– Sandvik har stor exponering mot gruvindustrin som brukar klara sig även när konjunkturen mattas av. Sen har de en viss exponering mot tillverkningsindustrin, men den osäkerheten är redan inprisad och bolaget har en låg värdering.
– Gällande ABB så är det mer strukturella faktorer med elektrifiering som gör att de är mer attraktiva.
Serieförvärvare också riskfyllda
Karl Hedberg passar också på att höja ett varningens finger för serieförvärvare såsom Lagercrantz och Addtech.
– Där tror jag att riskerna kortsiktigt är mer på nedsidan för den som vill vara försiktig i sin portfölj och kunna ligga lugnt i hängmattan. De är intressanta långsiktiga bolag men serieförvärvarna äger primärt industribolag, vilket gör att den underliggande verksamheten är konjunkturkänslig.
Finansiella instrument i artikeln