Rally på börsen – experten om vad som kan ske nu

Natten till onsdag kom beskedet att USA och Japan kommit överens om ett handelsavtal som bland annat innebär att USA sätter 15 procentiga tullar på japanska importvaror, vilket är klart lägre än de 25 procent som var tänkt från början.

Asien-börserna steg på beskedet och så gör även Stockholmsbörsen, som strax före klockan 10 är upp cirka 1,60 procent.

Bland de bolag som går bäst på OMXS30 hittas mycket verkstad, bland annat Volvo, Alfa Laval och Atlas Copco som alla är upp mellan 2-4 procent.

Volvo Cars rusar också på beskedet om den lägre tullsatsen, likt flera andra biltillverkare under morgonen, och är upp drygt 10 procent.

Varnar för de långsiktiga konsekvenserna

Fredrik Warg, global chef över rådgivande förvaltning på SEB, säger att dagens uppgång är ”given”.

– Vi såg tidigare i morse hur positivt avtalet togs emot i Asien. Och anledningen är ju att det fanns ett hot om tullsatser på 25 procent, men nu landade det i 15. Det innebär att vi får en positiv psykologisk kick uppåt, men det förvånar mig att inte fler tittar på de långsiktiga konsekvenserna av vad det här kan leda till.

Fredrik Warg nämner att tidigare låg de genomsnittliga tullarna mellan Japan och USA på cirka 3 procent, plus 2,5 procent på fordon.

– Det nya avtalet innebär alltså en kraftig ökning. Det betyder att företagen antingen måste höja priserna rejält för att behålla sina marginaler – eller acceptera lägre marginaler.

Volvo Cars får som sagt en rejäl uppstuds under dagen. Fredrik Warg berättar att SEB har en behåll-rekommendation på aktien.

– De har det väldigt tufft, det vet vi alla sen tidigare. Men Volvo Cars är ett av de bolag som kommer att påverkas mycket av det här och nu gör marknaden en kortsiktig positiv bedömning. Om det är så att Volvo Cars klarar de här tullsatserna så kommer de att vara en av de absolut största vinnarna på den svenska börsen, men det är en lång väg kvar innan man är där.

Riskerna ligger på nedsidan

Ska man köpa något vid ett sånt här brett uppställ, så tipsar Fredrik Warg om konjunkturkänsliga industribolag, bland annat Atlas Copco och Volvo. Även de stora techbolagen i USA kan lyfta på att optimismen ökar på marknaden.

Men det är fortfarande mycket som är skakigt framåt.

– För att all time high-nivån ska hålla i sig i USA måste konjunkturen komma igen och vinsterna öka, annars kommer kurserna gå ned över tid. Och det är ju det som är det stora frågetecknet: Kommer prognoserna för 2025 och 2026 att hålla, i och med tullarna, säger Fredrik Warg och fortsätter:

Det är väldigt många frågetecken just nu och jag tror att risken är lite större på nedsidan är uppsidan, innan vi fått mer data på hur det exakt kommer påverka ekonomin.