Räntor stabiliseras – det blir nästa test för marknaden
Veckan inleds i ett lugnare handelstempo till följd av firandet av det kinesiska nyåret, med stängda marknader på det kinesiska fastlandet. I USA håller obligationsmarknaden stängt på måndagen med anledning av Presidents' Day.
På fredagen efter svensk stängning stabiliserades räntorna i amerikanska räntor, med tvååringen på 3,41 procent samt tioåringen på 4,05 procent, efter att milda amerikanska inflationsdata förstärkte förväntningarna om att Federal Reserve kommer att sänka räntan i år.
Konsumentpriserna i USA steg med 2,4 procent i januari jämfört med samma månad i fjol, medan kärn-KPI, exklusive livsmedel och energi, ökade med 2,5 procent. KPI-inflationen var därmed den lägsta sedan maj och kärninflationen den lägsta sedan mars 2021. Analytiker hade räknat med att både KPI och kärn-KPI skulle stiga med 2,5 procent.
Statistik i fokus
Fokus riktas nu mot kommande rapporter, däribland ADP:s statistik över privata sysselsättningar på tisdagen och protokollet från Federal Reserves januarimöte på onsdagen. Marknaden söker nya signaler om det ekonomiska läget och hur beslutsfattarna väger balansen mellan sysselsättning och inflation efter att ha pausat räntesänkningarna förra månaden.
Fed-chefen i Chicago, Austan Goolsbee, sade att centralbanken kan sänka räntan ytterligare om inflationen är på väg mot målet på 2 procent, men att så inte är fallet i nuläget.
"Just nu är vi inte på väg tillbaka till 2 procent. Vi ligger snarare fast runt 3 procent, och det är inte acceptabelt", sade Goolsbee i fredags.
I en marknadskommentar skriver Wells Fargo att den senaste tiden data "tyder på att en räntesänkning i mars ser allt mindre sannolik ut, men utsikterna för ytterligare räntesänkningar är fortfarande aktuella senare under året".
Metaller tappar mark
Ädelmetaller, som tidigare i år stigit i takt med aktiemarknaden, tappade mark. Guldet föll under 5 000 dollar per uns när investerare tog hem vinster efter föregående sessions uppgång, som drivits av den milda amerikanska inflationsdatan.
Medan bitcoin noterades kring 68.600 dollar efter helgens svängningar. Oljan var i stort sett oförändrad när handlare bevakade geopolitiska risker inför att samtalen mellan USA och Iran väntas återupptas på tisdagen. Silver föll som mest med 3,6 procent.
Flera asiatiska börser inleder överlag veckan med uppgångar, i spåren av amerikanskt KPI som öppnar för räntesänkningar i år. Japanska räntor är ned marginellt med tvååringen 1 punkt lägre till 1,27 procent.
Japans BNP steg mindre än väntat med 0,1 procent under fjärde kvartalet jämfört med föregående kvartal, motsvarande en uppgång med 0,2 procent i beräknad årstakt, enligt preliminär statistik. Väntat var +0,4 respektive +1,6 procent.
Samtidigt steg BNP-deflatorn steg 3,4 procent jämfört med samma period 2024, efter +3,5 procent kvartalet före. Den externa efterfrågan var oförändrad jämfört med kvartalet före. Privatkonsumtionen steg 0,1 procent (väntat +0,1). Kapitalinvesteringar utanför bostadssektorn steg 0,2 procent. BNP-utvecklingen för tredje kvartalet reviderades samtidigt till -0,7 procent jämfört med kvartalet före (-0,6).
"Privatkonsumtion visade motståndskraft, men om denna motståndskraft kan upprätthållas beror på om prislättnadsåtgärder kommer att göra skillnad och om reallönerna blir positiva", sade Shinichiro Kobayashi, chefsekonom på Mitsubishi UFJ Research and Consulting, till Bloomberg News.
"Stigande räntor och löneökningar kan utgöra en risk för små och medelstora företag och potentiellt begränsa deras möjlighet att göra kapitalinvesteringar", tillade han.
Stabil krona
Den japanska industriproduktion sjönk 0,1 procent i december jämfört med månaden före, och steg 2,6 procent jämfört med samma månad året före.
På valutamarknaden handlas dollarn nu kring 153:20 mot yenen, upp från 153:05 vid svensk stängning, medan euron är stabil. Kronan är stabil mot dollarn och euron.
På måndagens tunna makroschema står arbetslöshet för januari från Sverige samt inflationsförväntningar från Orio grupp.