Räntorna allt större rysare medan börsen faller: ”Blivit brända”
Tech och halvledare vänder nedåt på fredagskvällen men rörelserna på räntemarknaden upptar allt mer av investerarnas uppmärksamhet.
– Det känns som att utvecklingen på globala obligationsmarknader är mycket viktigare än hur det går för Micron, säger Charles Bobrinskoy vid Ariel Investments till CNBC.
New York-börsen lyser fortsatt röd kl. 19:16 på fredagskvällen med Nasdaq ned 1,1 och S&P 500 och Dow Jones ned 0,9 procent.
Efter det avslutade toppmötet mellan USA och Kina skiftar den geopolitiska uppmärksamheten återigen till Mellanöstern och oljepriserna har stigit med omkring 3 procent under dagen.
Stigande inflation ökar samtidigt marknadens tro på en räntehöjning från USA:s centralbank.
Den bedömda sannolikheten för en höjning från Federal Reserve under 2026 stiger till 51 procent på fredagskvällen, enligt CME Fedwatchs sammanställning.
Bland tillfrågade ekonomer i den återkommande undersökningen Survey of Professional Forecasters bedöms inflationen under kvartalet kunna öka till 6 procent. För tre månader sedan såg de tillfrågade en KPI-siffra på 2,7 procent framför sig.
– Inflationen har fortsatt att överraska i stigande riktning. Investerare i obligationer har blivit brända, säger Charles Bobrinskoy, vice ordförande vid Ariel Investments, till CNBC på fredagskvällen och konstaterar att räntefonder haft en avkastning nära noll medan New York-börsens S&P 500 är upp 78 procent under samma period.
– De har tjänat så gott som ingenting. Den högre inflationen kommer från underskott och mindre globalisering på många håll.
”Perfekt storm” för räntor
Charles Bobrinskoy ser satsningarna bakom den senaste tidens branta rally för amerikanska AI-tech på börsen som avgörande för det ekonomiska läget framöver:
– De måste fortsätta för det här vad som håller den amerikanska ekonomin gående.
Den japanska 30-åringa obligationsräntan är den högsta bland tillgängliga data från mars 2006 och framåt.
Den brittiska 30-åringen klättrade under fredagen till 5,85 procent – rekord på denna sida millennieskiftet.
Den amerikanska 10- och 30-åringen har stigit med 13 respektive 11 punkter till 5,14 respektive 5,12 procent.
G7-ländernas finansministrar samlas i Paris den 18 och 19 maj för att diskutera omfattande försäljning på världens obligationsmarknader.
– Den senaste veckan har varit en ”perfekt storm” för räntor – högre inflationsmätningar, en global ränterörelse med japanska och brittiska statsobligationer i täten ... jag tror att den här ränterörelsen kommer att börja strama åt de finansiella förutsättningarna samtidigt som ekonomin kämpar med den pågående energichocken, säger Priya Misra, förvaltare vid JP Morgan Asset Management, till Financial Times.
