Rapport: Utmaningar – men ljusning syns i fastighetssektorn

Problemen inkluderar låg avkastning relativt lånekostnader, svårt att få avsättning på projekt samt höga och ökande vakanser.

"För logistik och samhällsfastigheter är problemen mindre, men även här finns det delar av marknaden som har utmaningar", skriver banken och tillägger att den goda tillgången till skuldfinansiering och samtidigt stabila intjäningen gör läget "långt ifrån akut".

Vidare konstaterar Handelsbanken att det även finns tecken på återhämtning, så som förbättrad nettouthyrning och en viss ljusning på transaktionsmarknaden. Gällande fastigheternas värdeförändringar spår banken därmed svagt positiva ökningar.

"På sikt finns det fortfarande risk för betydande nedskrivningar av en mindre andel fastigheter som i praktiken blir ekonomiskt obsoleta på grund av låg efterfrågan på kontorsytor i mindre attraktiva lägen", adderar SHB.

Vakanser ökar i detaljhandeln

Sedan slutet av 2023 har kontorsbolagens genomsnittliga vakanser ökat med ungefär 0,4 procentenheter per kvartal. Den utvecklingen ser ut att hålla i sig under första halvan av 2026, slår rapporten fast. Åtminstone för kontor i Stockholmsområdet.

"Under de senaste kvartalen finns det dock tecken på att ökningstakten i vakanser kan vara på väg att mattas av framöver. Bolagens rapporterade nettouthyrning är återigen positiv, om än marginellt för kontorsbolagen."

Även inom detaljhandeln har vakanserna ökat och trenden med ökad e-handel och färre butiker håller tillbaka efterfrågan på butikslokaler, konstaterar Handelsbanken.

"Framförallt räknar vi med att butiker i gallerior och stadskärnor fortsätter att minska, medan lågprisbutiker i framförallt externa handelsplatser vinner ytterligare mark", heter det i rapporten.