Rapportsäsongen kan lyfta börsen: ”Galopperande stark”
Enligt Ålandsbankens chefsstrateg Niklas Wellfelt kan den stundande rapportsäsongen ge ytterligare skjuts.
– Det ser ut att finnas förutsättningar för en bra börssommar framgent, säger han.
Inför rapportperioden ser Wellfelt flera skäl till optimism. Det som tyngde marknaden under vårvintern har enligt honom lättat.
– Det ser gynnsamt ut. Bolagen har klarat de orosmoln som marknaden befunnit sig under i andra kvartalet och i slutet av första kvartalet.
Trots att börsen handlas nära historiska toppnivåer bedöms värderingarna fortfarande som relativt måttliga.
– Även om vi ligger nära historiska peaknivåer så är ju inte p/e-talen på historiska peaknivåer. Värderingarna ser faktiskt måttliga ut.
Vinstprognoserna avgörande
Samtidigt betonar han att fortsatta kursuppgångar kräver att vinstprognoserna håller i sig. De kommande delårsrapporterna blir därför avgörande.
– Om vinsterna stiger runt 10 procent öppnar det för att börsen kan stiga runt 10 procent utan att värderingen i form av p/e-talen lyfter.
Han bedömer också att uppgången kan bli bred – och inte nödvändigtvis koncentrerad till ett fåtal bolag.
– Det finns strukturellt mycket som bidrar till att höja aktiviteten på investeringssidan, men också konjunkturellt. Det finns mycket som talar för fortsatt stark orderingång hos vad allt från ABB till verkstadsbolag till lastbilstillverkare till datacenter – brett över hela ekonomin.
– Även konsumtionen går starkt – det såg vi inte minst med Clas Ohlsons försäljningssiffror på tisdagsmorgonen.
AI ”inte en bubbla”
Även AI-trenden fortsätter att ge stöd åt börsen.
– Efterfrågan är galopperande stark och det gör att det kommer att vara fortsatt väldigt bra tryck i orderingångssiffror.
Han menar att utvecklingen ännu inte tyder på en överhettad marknad.
– Jag tycker inte att det är en bubbla nu när man tittar på hur stark vinsttillväxten är. Det är ju inte bara förhoppningar om saker i framtiden, utan det är starkt vinsttillväxt här och nu.
Inflationen går i rätt riktning
Även inflations- och ränteläget bedöms utvecklas i positiv riktning.
– Priserna har kommit ner till där vi i princip var innan krisen och den här inflationsimpulsen bör vara temporär. Då kan centralbankerna bli lugnare vad gäller synen på inflationshotet.
I USA understryker han vikten av att Federal Reserves nya ordförande Kevin Warsh håller fast vid den amerikanska centralbankens oberoende.
– Det är viktigt att Warsh står emot. Det tycker jag att han har gjort så här långt.
– Men blir det som under fotbolls-VM att Trump lyfter på luren och så ändras saker och ting – då skulle man däremot bli bekymrad.
