Revolutionrace straffas efter rapporten: ”Stressad är jag inte”

På tisdagen presenterade Revolutionrace sina kvartalssiffror – och man kan lugnt konstatera att friluftsbolaget kan se tillbaka på ett motigt avslut på sitt brutna räkenskapsår.

Tillväxten stannade på 3 procent i lokala valutor, både omsättningen och rörelseresultatet kom in under analytikernas förväntningar och på den viktiga tyska marknaden stod försäljningen still för andra kvartalet i rad.

Och börsens dom är hård. Aktien föll drygt 12 procent i den inledande handeln men har sedan återhämtat sig en aning och handlas nu omkring 10 procent ned.

Paul Fischbein medger att bolaget hade velat nå högre, men pekar samtidigt på att flera marknader fortsätter att utvecklas starkt.

– Vi siktar högre, men om man tittar på utvecklingen så ser vi ändå att Norden, och i synnerhet Sverige, går faktiskt väldigt bra, det är våra mest mogna marknader, det tycker jag är ett styrkebesked. Vi har andra marknader, som Schweiz och Österrike, som börjar bli ganska stora, de går också väldigt bra och växer över 20 procent.

Trögt på största marknaden

Desto trögare går det i Tyskland.

– Vi noterar branschkollegor, och även andra marknadsdata, som indikerar att det har varit tufft i Tyskland de senaste tre–fyra kvartalen. Vi har haft ganska svag tillväxt i två kvartal och jag tror att mycket är kopplat till makro, säger Fischbein.

Samtidigt menar Fischbein att utvecklingen ska ses i ljuset av hur resten av den tyska marknaden går. Att Revolutionraces försäljning står still behöver enligt honom inte betyda att bolaget tappar mark.

– Vi tycker att vi har ett väldigt starkt erbjudande, och vi ser att vi växer mycket om man tittar på marknadsandelar. Jag noterade en branschkollega som backade 11 procent i Tyskland förra kvartalet och vi ligger flat, så det indikerar att vi växer väldigt mycket räknat i marknadsandelar.

Fischbein ser också en tydlig väg tillbaka till högre tillväxt om den tyska marknaden börjar återhämta sig.

– Och det är klart att om marknaden återkommer till någon form av normalitet och växer med 3–4 procent och vi kan slå marknaden, eller i alla fall den branschkollegan med 11 procent, så är vi helt plötsligt uppe på 15 och då har det en enorm betydelse.

”Som en irriterande geting”

En annan pusselbit i jakten på högre tillväxt är förvärv. I juli köpte Revolutionrace träningsklädesbolaget Icaniwill, vars stora tillväxtresa enligt Fischbein nu ska ske utanför Norden.

– Icaniwills stora resa framgent, eftersom 80 procent av deras omsättning kommer från Norden, handlar om att försöka introducera det på riktigt i Europa. Vi omsätter över en miljard i Tyskland så där har vi mycket erfarenhet som vi kan tillföra.

Och den svaga tyska marknaden avskräcker honom inte från satsningen.

– Även om Tyskland är flat så är det fortfarande en enormt stor marknad, och kanske är det så att det är läge att komma som nykomling när andra har det lite tuffare, som en irriterande geting, och ta sig in på marknaden. Och de finns ju redan där, med viss omsättning, så jag tror att det är bra tajming.