Rysaren: Dubbla besked kan skaka om Wall Street i kväll

Klockan 20.00, svensk tid, meddelar amerikanska centralbanken Federal Reserve sitt räntebesked. Marknaden räknar inför mötet med en sänkning med 25 punkter till intervallet 3,50 till 3,75 procent.

Trots att sannolikheten ligger på runt 87 procent, enligt CME FedWatch, är nyheten dock sannolikt redan inprisad på aktiemarknaden.

Därför kan ”varje antydan till återhållsamhet tynga aktiemarknaden”, enligt CNBC. Redan nu tror många investerare att Fed kan leverera en ”hökaktig sänkning”. Det vill säga att centralbanken sänker räntorna samtidigt som de signalerar att det kan dröja ett tag innan nästa sänkning sker.

Jerome Powells efterföljande presskonferens och direktionens uppskattning för USA:s ekonomiska tillväxt och Feds framtida räntebana kommer att analyseras noggrant av marknaden.

”Årets avslutande festligheter kanske blir dämpade i år”, skriver CNBC vidare.

Blickarna vänds mot Powell

Niklas Wellfelt, chefsstrateg på Ålandsbanken, är inne på samma spår. Han säger att han kommer hålla ögon på den efterföljande pressträffen med centralbankschefen Jerome Powell och tror att det mycket väl kan bli ”volatilt på marknaderna” i samband med detta.

– Det kommer kretsa mycket kring hur Powell väger sina ord, säger han.

– Det som förväntas nu är en sänkning, men Powell vill gissningsvis understryka sitt oberoende. Det kan vara så att han är mer hökaktigare än så och säger att det inte är sannolikt med ytterligare räntesänkningar i nuläget på grund av inflationen ligger över målet och att arbetsmarknaden är någorlunda robust.

Det skulle kunna ge en negativ reaktion på marknaden, menar Niklas Wellfelt.

– Men skulle det upplevas som att Powell viker ned sig för Trumpadministrationen och flaggar för fortsatta räntesänkningar under 2026, så kan det bli så att långräntorna stiger signifikant om obligationsmarknaden inte tycker det känns bra. Det skulle också säkert föranleda viss volatilitet.

Mattias Persson, chefsekonom på Swedbank, tror på en hökaktig sänkning från Powell i kväll.

– Man kommer säkert hålla kvar en sänkning till under 2026 och kanske flagga för en viss sannolikhet för någon sänkning 2027. Men jag tror det blir en sänkning med en hökaktig twist. Fed är i en besvärlig situation där det inte ser fullt ut hur det ser ut i ekonomin efter nedstängningen, vilket bådar för sänkningen.

Han tror också att Powells pressträff är det som marknaden kommer hålla ögonen på.

– Skulle han vara väldigt hökaktig då tror jag det blir lite risk off som inte är bra för aktiemarknaden. Det är det som ligger i farans riktning, givet de utmaningar som Fed har.

Wall Streets nästa utmaning: Oracle

Några timmar senare är det dags för nästa test för Wall Street.

Då, efter stängning på Wall Street, rapporterar en nyckelspelare i den amerikanska kapplöpningen inom AI. Nämligen Oracle. EFN har tidigare rapporterat om de uppskruvade förväntningarna inför rapporten.

”Ett avgörande ögonblick för AI-aktier – och det har ingenting med Nvidia att göra”, har tidningen Barron skrivit.

Wall Street-jätten Morgan Stanley bedömde i november att skuldberget för Oracle under de kommande tre åren kommer att växa till 290 miljarder dollar. Rapporten måste nu övertyga marknaden om att bolagets kapitalutgifter positionerar det för framgång i den pågående kapplöpningen inom AI, samt att bolaget hittar nya sätt att ta in kapital för att undvika att halka efter.

”Kan vara triggerpunkter”

Både Niklas Wellfelt och Swedbanks chefsekonom Mattias Persson tror att Fedbeskedet är det som kommer att spela störst roll för marknaderna i kväll. Men Oracles kan få viss påverkan för risksentimentet, menar Mattias Persson.

– Det är klart att rapporten spelar roll för detta och hela AI-drivna sentimentet. Skulle rapporten överraska negativt så är det ytterligare någonting som inte hjälper risktagandet, säger han.

Niklas Wellfelt konstaterar att marknaden rätat ut de flesta frågetecken kring AI-bolagen under tredje kvartalet.

– Vi har ändå fått bevis, tycker jag, på att AI-investeringarna fortsätter in i nästa år och bolagen har i allmänhet levererat bra och signalerat styrka in i 2026.

– Men under nästa år kan det vid något tillfälle börja ske att takten i AI-investeringar saktar in något. Det kan vara triggerpunkter för marknaden, men då mer in i nästa år.