SB1 köpstämplar Axfood - ser marginalåterhämtning

Dagligvarubolaget Axfoods nuvarande värdering erbjuder ett attraktivt läge att ta en position i aktien givet en förväntad återhämtning i marginalerna och ökad resultattillväxt.

Det skriver SB1 Markets i en analys, där banken inleder bevakning av Axfood med en köprekommendation och en riktkurs på 335 kronor, vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om tidigare på onsdagen.

”Vi bedömer att en investering i Axfood ger en hög förutsägbarhet för resultatet och en låg operativ risk, då bolaget verkar på en enda marknad och varken kräver kategori- eller geografisk expansion för att leverera attraktiv långsiktig försäljningstillväxt”, heter det i analysen.

Banken räknar med att Axfood kan visa en genomsnittlig årlig tillväxt i vinsten per aktie på 12,4 procent under perioden 2024-2028. Vinsttillväxten drivs av en genomsnittlig årlig ökning av nettoomsättningen på 5,2 procent samt en förbättring av ebit-marginalen med 70 punkter, enligt analysen.

Spår högre marknadsnadel

Marginalökningen väntas, enligt SB1, drivas bland annat av en återhämtning i produktmarginalerna till följd av fallande internationella livsmedelsråvarupriser och en starkare krona samt lättnader i rörelsekostnaderna genom låg hyresindexering, normaliserade energi- och elpriser, kontrollerade löneökningar samt sänkta arbetsgivaravgifter.

Vidare ser SB1 en operationell hävstång för Axfood när ökat kundflöde till lågpriskedjor ökar försäljningen per butik, vilket ger positiv jämförbar försäljning, enligt banken.

”Vi räknar med att koncernen fortsätter att öka sin marknadsandel på omkring 25 procent på den svenska dagligvarumarknaden, främst drivet av Willys expansion. En fortsatt stark efterfrågan på lågpris från både konsumenter och politiska beslutsfattare ger stöd”, skriver SB1.

Axfood-aktien var vid lunchtid på onsdagen oförändrad vid 295 kronor.