SB1 spår blandad rapport från Novo Nordisk

Det framgår av ett marknadsbrev där SB1 höjer riktkursen för Novo Nordisk till 360 danska kronor från tidigare 350 danska kronor med en upprepad köprekommendation.

Lanseringen av oralt Wegovy fortsätter enligt analyshuset att utvecklas starkt och ger ytterligare stöd till tillväxten. Tabletten fortsätter dessutom att utvecklas bättre än konkurrenten Foundayo från amerikanska Eli Lilly. Novo Nordisks lansering av oralt Wegovy har nu passerat 3 miljoner recept, medan antalet användare sannolikt närmar sig 2 miljoner, enligt SB1.

De senaste lanseringarna av generisk semaglutid, framför allt i Kanada, väntas få effekt under det andra halvåret och delvis redan under andra kvartalet 2026.

Spår höjd botten i helårsprognos

SB1 räknar med att Novo Nordisk höjer den nedre delen av helårsprognosen för tillväxt i samband med rapporten för det tredje kvartalet snarare än i det andra kvartalet.

Enligt Novo Nordisks försäljningsprognos för 2026 förväntas en minskning med 4 till 12 procent vid fasta växelkurser (CER).

SB1 höjer sina intäktsprognoser för fetmaverksamheten med 2-3 procent men sänker prognosen för diabetes med 1-2 procent. Som helhet är SB1:s intäktsprognoser för Novo Nordisk i stort sett oförändrade.

Analyshuset bedömer att marknaden fortfarande underskattar Novo Nordisks möjligheter, både genom försiktiga prognoser och en låg värdering. Bolaget har goda förutsättningar att stärka tillväxttakten med stöd av pågående och kommande produktlanseringar. Den tydligaste tillväxtmotorn är oralt Wegovy.

SB1 räknar i sina estimat med en försäljning av oralt Wegovy för ett belopp som ligger mer än 60 procent över konsensus för 2028 och 55 procent över konsensus för 2032.