SBAB: Riksbanken väntas höja i december
Det skriver SBAB i sin rapport Boräntenytt.
Det oväntat låga inflationsutfallet i augusti gör att den första höjningen kommer i december, och inte i november som tidigare antagits.
Prenumerera från 225 kr/mån – magasinet med unika analyser, intervjuer och reportage.
Riksbanken har hållit styrräntan på 1,75 procent sedan september 2025, med motiveringen inflationstrycket varit lågt samtidigt som konjunkturläget varit svagt.
I det senaste penningpolitiska beslutet påpekade Riksbanken att den uppmätta inflationen fortfarande är låg, men att det finns risk för att den underliggande inflationen blir för hög i spåren av utbudsstörningar.
Därtill påpekades att stämningsläget i ekonomin har förbättrats tydligt, men att arbetslösheten fortfarande är hög.
Skulle den oväntat höga inflationen under sommaren vara inledningen på en större och mer bestående inflationsuppgång menade Riksbanken att den skulle anpassa penningpolitiken i en stramare riktning.
"Vår bedömning är att Riksbanken, efter de senaste inflationsutfallen, vill se ytterligare två högre inflationsutfall innan den höjer styrräntan. Vi räknar med att en höjning till 2 procent kommer att ske i december", skriver SBAB.
Räknar med ytterligare en höjning
De räknar dessutom med ytterligare en höjning i februari till 2,25 procent.
Det är snabbare höjningar än vad Riksbankens senaste styrräntebana indikerade, men långsammare än marknadens förväntningar.
Sedan mitten av augusti har marknaden justerat upp sina redan höga förväntningar med ytterligare en styrräntehöjning under 2027.
SBAB bedömer att den så kallade neutrala styrräntan ligger på 2 procent, och tror att Riksbanken återför styrräntan till denna nivå i början av 2028 när inflationen åter väntas ligga omkring 2 procent och konjunkturläget är balanserat.
Beroende av storleken på de månatliga inflationsutfallen, hur realekonomin utvecklas, och även hur ECB agerar, kan Riksbanken komma att fatta andra beslut än de som ligger i denna prognos.
"Det går inte att utesluta att Riksbanken höjer styrräntan betydligt mer under kommande år, eller att den håller fast vid en lägre ränta en längre tid än vad vi förutser", skriver SBAB.