Skräckscenariot: Så kan oljepriset utvecklas 2026

Oljepriset riskerar att bli en svängig historia framöver, enligt SEB:s råvaruanalytiker Bjarne Schieldrop, som pekar på den oroliga utvecklingen i Mellanöstern.

Nordsjöoljan Brent handlades till 59,75 dollar per fat föregående måndag och steg till en dagshögsta nivå på 63,9 dollar under fredagen, efter att dyrare levnadsförhållanden utlöst omfattande protester mot regimen i Iran, som styrt landet med järnhand de senaste 46 åren.

”Iran är på randen till något – men på randen till vad?” kommenterade SEB:s strateg Erik Meyersson.

På måndagen backade Brent igen till 63,13 dollar per fat, efter att den Iranska administrationen gått ut med att de har ”full kontroll” över situationen.

Bjarne Schieldrop befarar att upproret kan sluta illa för demonstranterna. Han menar att utsikterna till verklig förändring i landet är små.

”Jag slår vad om att Irans telefonlinjer till dess olika autokratiska vänner just nu går varma med ’vänskapliga’ rekommendationer om hur man kväser upplopp. Detta kan mycket väl bli det nuvarande iranska styrets ’Himmelska fridens torg’-ögonblick”, skriver han i en färsk oljeanalys.

Studentprotesterna på Himmelska fridens torg i Kina ägde rum 1989, och slutade i att mellan flera hundra till 10 000 demonstranter dog. Händelsen har gått till historien som en massaker.

Tre möjliga scenarior för oljepriset

Schieldrop målar upp tre möjliga scenarier för utvecklingen och hur dessa kan påverka oljepriset framöver.

I det första scenariot förblir oljepriset relativt oförändrat, utan någon större förlust av utbud till den globala marknaden. Detta förutsätter dock att den iranska regimen använder kraftigt våld för att slå ned protesterna. En möjlig konsekvens är samtidigt att den riskpremie som idag finns inbakad i oljepriset försvinner.

I det andra scenariot ingriper USA militärt. Situationen eskalerar, vilket leder till begränsningar i oljeexporten genom det strategiskt viktiga Hormuzsundet. I ett sådant läge tror Schieldrop att oljepriset kan stiga mot 150 dollar per fat.

I det tredje scenariot sprider sig upploppen och får en direkt påverkan på Irans oljeproduktion och export. Produktions- och exportanläggningar slås då ut, vilket skulle innebära att oljemarknaden förlorar omkring 1,5–2,0 miljoner fat per dag i iransk export.

Enligt Bjarne Schieldrop tyder dagens oljeprisrörelser på en hög sannolikhet för det första scenariot, medan risken för det tredje bedöms som låg.

Även utvecklingen i Venezuela påverkar oljepriset. Minskade amerikanska sanktioner mot Venezuelas oljeproduktion har bidragit till prisnedgångar. Samtidigt vill Donald Trump att amerikanska oljebolag ska gå in i landet. En betydande produktionsökning ligger dock långt fram i tiden, enligt Schieldrop, då de inte förefaller särskilt angelägna om att fullfölja Trumps planer.