Spår ökad noteringsaktivitet nästa år: ”Signalen är tydlig”

Sedan rekordåret 2021 har noteringsaktiviteten i Europa tappat rejäl fart.

Kriget i Ukraina, skyhöga energipriser, stigande räntor och tullar har skapat en oro som gjort det svårt för bolag att genomföra en börsnotering.

Nu rapporterar Bloomberg att orosmolnen börjar skingras. Inför nästa år ser banker i Europa ett stort inflöde av nya noteringar och stora företag som planerar att gå till börsen.

– Det ser ut som att vi för första gången under den här cykeln kommer att få en ordentlig börsnoteringsaktivitet under både första och andra halvåret, säger Richard Cormack, chef för Equity Capital Markets i Europa, Mellanöstern och Afrika på Goldman Sachs, till Bloomberg.

”Markerar viss vändpunkt”

Larmjätten Verisure och nischbanken Nobas Stockholmsnoteringar i höstas pekas, tillsammans med tyska protestillverkaren Ottobocks notering i Frankfurt, ut som kärnan i den förändring kring IPO-aktiviteten i Europa, noterar Bloomberg.

– Jag tror verkligen att noteringarna efter sommaren markerar en viss vändpunkt, säger Lawrence Jamieson, delad chef på Equity Capital Markets i Europa, Mellanöstern och Afrika på Barclays Bank.

Bloomberg tar bland annat upp att vapentillverkaren Czechoslovak Group AS förbered en möjlig börsnotering i Amsterdam redan under först kvartalet nästa år, till en värdering på upp till 30 miljarder euro. Den norska jätten Visma överväger också att gå till börsen i London under första halvan av 2026, enligt Bloomberg.

Ytterligare noteringar kan samtidigt vara på gång. Fransk-tyska stridsvagnstillverkaren KNDS N och hissbolaget TK Elevator GmbH uppges ha anlitat finansiella rådgivare för en notering någon gång under nästa år.

Nasdaqchefen ser starkt momentum 2026

Adam Kostyál, vd för Nasdaq Stockholm, konstaterar att 2025 var ett otroligt starkt år gällande börsnoteringar.

– Det började egentligen starkt redan i Q4 2024 och fortsatte starkt i början av året. Under året har vi sedan sett fyra av de tio största noteringarna i Europa i år gå till Stockholm där Verisure också är den största noteringen i Europa på över tre år, säger han i en kommentar till EFN.

Nasdaqchefen säger att han ser ett ”fortsatt starkt momentum” för 2026.

– Många bolag har gjort sig redo under de senaste åren präglade av större osäkerhet och fortsätter vi se en stabilitet och förutsägbarhet kommer vi se flertalet bolag trycka på knappen, både stora och mindre.

”Tydlig signal – fönstret är öppet”

Andreas Dalhäll, noteringschef på konsultjätten EY, säger att signalen är väldigt tydlig just nu: nämligen att noteringsfönstret är öppet.

– Närmsta sex månaderna tror vi på en intensiv aktivitet att notera. Sen kan det gå väldigt fort i hockey. Men just nu jobbar många mot en planerad notering första halvåret 2026, säger Andreas Dalhäll.

Han säger att Verisure och Nobas, och till viss del Asker Healthcare noteringar ”gav självförtroende”.

– Det institutionella kapitalet finns där. Det känns som en tydlig signal. Och jag tycker att det har gett tilltro till kapitalmarknaden och framför allt Private Equity, som varit passiva under en längre tid.

– De här transaktionerna var verkligen ett kvitto på att det går att ”göra affär”, och då ser vi att Private Equity accelererar. Det känns tydligt, säger han.

Andreas Dalhäll säger att han också jobbar med kunder som här längre horisont än en notering 2026.

– Men så långt fram är väldigt svårt att sia eftersom det beror på hur makroekonomin går, och det finns många orosmoln som vi håller ögonen på.

Största noteringarna på Stockholmsbörsen 2025

Stefan Weiner, chef för ECM på JP Morgan konstaterade i förra veckan i en intervju med nyhetsbyrån Direkt att volymerna på kapitalmarknaden i Norden, liksom i Europa, har ökat under 2025 med ett par riktigt stora börsnoteringar efter sommaren. Även han spår att aktivitetsnivån kommer att öka nästa år.

– Riskkapitalbolagen är drivande och vi har noterat mycket förberedande arbete i marknaden. Jag tror att aktiviteten definitivt kommer att öka 2026 jämfört med 2025, sa han då.