Spiltans vd: Då köpte vi mer – överreaktion

Spelbolaget Paradox bommade förväntningarna i Q3-rapporten och aktien startade torsdagen med att dyka cirka fem procent. Kort senare hade den återhämtat sig och i skrivande stund noterar aktien en nedgång på cirka två procent.

Per H Börjesson är vd för investmentbolaget Spiltan Invest, som äger 17 procent av aktierna i Paradox och är största ägare efter vd:n Fredrik Wester.

– Jag tyckte rapporten var hyfsat bra. Sämre än förväntningarna men det är extremt svårt att förutse olika kvartal och Paradox gör inga prognoser.

"Vi är långsiktiga ägare"

Investmentbolaget Spiltan Invests överlägset största innehav är Paradox, som utgör 31,77 procent av portföljen. Tidigare har kritiska röster höjts om att ett investmentbolag har en sådan stor exponering mot ett enskilt innehav, men Per H Börjesson tänker inte sälja.

– Vi är långsiktiga ägare. Det vanligaste misstaget man gör som sparare är att sälja för tidigt. Paradox har varit vår största succé, just för att vi har vågat ligga kvar, säger han.

– Vi har hjälpt Fredrik Wester och han har hjälpt oss med att skapa värde. Och vi är committade till att fortsätta tillsammans. I augusti förra året låg kursen på över 300 kronor aktien och vi hoppas att den ska gå upp över det framåt.

Per H Börjesson säger också att Spiltan Invest fyllde på i Paradox tidigare under sensommaren och hösten när kusen låg runt 140-150 kronor.

– Normalt sett köper vi inte när vi har en sån stor andel redan. Men vi tyckte att det var en sådan överreaktion och kursen var nedpressad så vi köpte lite mer.

Per H Börjesson säger att dagens rapport visar att själva grundaffären för Paradox inte har förändrats och att det är tydligt att bolaget har väldigt trogna spelare.

– Jag ser inte vad det är som skulle göra att folk slutar spela de här spelen. Paradox har en mur runt grundintäkterna med bra kassaflöden.

"Visar hur svårt det är med nya spel"

Sedan förstår han varför aktien har gått lite knackigt under 2024, även om kursen repat sig något de senaste månaderna.

– Kärnverksamheten har man och den går bra. Sedan har bolaget försökt bredda sig och göra spel i nya genrer och då har man misslyckats med satsningarna, vilket marknaden tycker är dåligt.

Per H Börjesson nämner spelet Life by You som Paradox tidigare under sommaren meddelade att man lade ner, efter flera års utveckling.

– Men det visar hur svårt det är med nya spel. Samtidigt har som sagt grundaffären inte förändrats. Det blir fler och fler spelare som spelar de stora spelen och så kommer det nya spel med jämna mellanrum. Vi är positiva inför framtiden. Bolaget har stabila intäkter och extremt långsiktiga spelare, säger Börjesson.