Storbanken: Därför slopar vi köprådet på AB Volvo

Citi sänker rekommendationen för lastbilsjätten från köp till neutral med en ny riktkurs på 318 kronor, ned från 376 kronor.

”Vårt tidigare köpråd vilade på en sannolik uppsida för marginalen inom lastbilar under andra halvåret 2026 och in i 2027, tack vare en förbättrad pris-/kostnadsbalans och en förbättrad mix. Vi ser inte längre att detta kommer att inträffa”‚ skriver banken i en färsk analys.

Enligt Citi ser den underliggande marginalen för fjärde kvartalet 2026 svag ut när tillfällig medvind från tullar och forskning och utveckling räknas bort. Banken uppskattar den underliggande lastbilsmarginalen till 10,3 procent för tredje kvartalet och 10,5 procent för fjärde kvartalet. Det kan jämföras med analytikernas förväntan på 12,2 procent för 2027.

”Marknadens förväntningar på marginalen för Volvo CE ser också höga ut. Konkurrenternas resultat ger ytterligare stöd för en sannolik topp i de regioner i Europa där Volvo är starkare, medan Tyskland erbjuder en uppsidepotential men där Volvo är relativt underviktat”.