Storbanken ser bristande logik i SaaS-raset: "Överreaktion"
”SaaS-pokalypsen” för amerikanska programvarubolag förvärras under onsdagen.
Ett analysteam hos Bank of America gör nu bedömningen att flykten från sektorn nått överdrivna proportioner, och bygger på ett tvetydigt narrativ.
Nasdaq har tappat 0,7 procent efter en dryg timmes handel i USA medan S&P 500 håller sig kvar vid nollstrecket och Dow Jones lyfter med 0,6 procent.
Bolag som Microsoft, Intuit och Adobe – förlorare i den breda och omfattande försäljningen av programvarubolag vars affärsmodeller bedöms hotade av AI-framsteg – har vänt uppåt i den inledande handeln efter tisdagens blodbad för sektorn.
Sektorindexet S&P 500 Software faller dock fortsatt med dryga 0,5 procent efter två timmars handel och har nu backat med dryga 15 procent sedan årsskiftet.
Enligt Market Watch får det nu analytiker vid Bank of America att dra paralleller till raset för AI-aktier i början av fjolåret, när framsteg för kinesiska Deepseek orsakade panikförsäljning av börsens chipjättar.
”Kan inte inträffa samtidigt”
Storbanken kallar försäljningen av programvaruaktier för ”inkonsekvent”.
”Prisrörelserna antyder att capex för AI leder till svag avkastning på investeringar och ohållbar tillväxt, samtidigt som AI-användningen påstås bli så omfattande och produktivitetshöjande att arbetsflöden för programvara och affärsmodeller som varit gångbara under lång tid kommer att bli förlegade”, skriver Vivek Arya och hans team enligt Market Watch.
”Båda delar kan inte inträffa samtidigt”, anser han.
Vidare poängterar banken att fjolårets nedgång efter Deepseek-nyheten i slutändan visade sig vara ”ogrundad” och följdes av stigande kapitalutgifter.
Jefferies handelschef Michael Toomey börjar enligt Barron's se en botten för programvaruraset och tror att bolagen kan leverera ett ”styggt rally” och kallar sektorns fall jämfört med övrig tech och börsen i stort ”det mest extrema vi sett” när säljarna av programvaru-ETF:en iShares Expanded Tech-Software Sector varit fem gånger fler än köparna.