Storbanken ser ny medvind för Saab: ”Kan bestå”

Det svenska försvarsbolaget Saab har i veckan presenterar order värda omkring 70 miljarder kronor.

I måndags stod det klart att Polen signerat ett avtal om att köpa tre A26-ubåtar från Saab för 47 miljarder kronor. Och under tisdagskvällen meddelade Saab att de tillsammans med Försvarets Materielverk, FMV, tecknat ett avtal om att sälja 16 Gripen E-plan till Ukraina för 24,6 miljarder kronor.

Handelsbanken konstaterar att Saabs olika affärsområden visar på en ”stark tillväxt på bred front” och bolagets världsledande kompetens inom ett brett produktsortiment nu börjar ge ”tydlig utdelning”.

Banken tar upp den senaste ubåtsordern från Polen och säger att den har potential att lyfta marginalerna i affärsområdet Naval till nivåerna närmare koncernens genomsnitt.

”Ordern, som löper mellan 2030 och 2038, var betydligt större än vår prognos på 36 miljarder kronor och ger god planeringshorisont, vilket möjliggör en effektivare leveranskedja”, skriver analytikerna.

Gripen stärker caset

Efter den senaste Gripen-beställningen framstår nu det svenska stridsflygplanet som ett ”mycket attraktivt alternativ” för flera länder. Handelsbanken nämner bland annat Kanada, Portugal, Filippinerna och Malaysia.

”Utifrån orderboken efter det första kvartalet ökade den fakturerbara delen för 2026 med 28 procent jämfört med året före, medan den totala orderboken steg 45 procent. Vi anser att en genomsnittlig book-to-bill-kvot på 1,8 gånger under de senaste fyra kvartalen talar för fortsatt stark omsättningstillväxt”, skriver banken.

För det andra kvartalet räknar Handelsbanken med en organisk omsättningstillväxt på 23,7 procent, vilket är 2,5 procent över Infronts konsensus efter första kvartalet.

”Rapporten kan bli en positiv kursutlösare”

För det justerade rörelseresultatet ligger bankens prognos på 2,7 miljarder kronor, vilket är 14,7 procent över konsensus.

”Vi bedömer därför att rapporten för det andra kvartalet kan bli en positiv kursutlösare”.

Handelsbanken konstaterar att Saab har en ”unik position och kompetens” inom områden som marina försvarssystem, övervakning och avionik. De bedömer att det positiva momentumet kommer att bestå, trots att aktien värderas i den övre delen av jämförelsegruppen. De väljer därför att höja Saab till behåll från sälj och höja riktkursen till 558 kronor från 502 kronor.

Några minuter efter börsöppning är Saab-aktien upp runt 3 procent. Försvarsjätten går därmed mot fjärde raka plusdagen.