Strateg: Vinden har vänt på marknaden – pekar ut två sektorer
Nu råder medvind i sentimentet på marknaden.
Det menar Nordea som pekar ut två sektorer som kan gå starkt framåt – men med tydliga risker.
– Nu krävs det inte så mycket för att något ska anses vara en positiv överraskning och få börsen att vända uppåt igen, säger Johan Larsson, chefsstrateg på Nordea.
Under en längre period har tillväxten och vinsttillväxten varit väldigt stark och värderingen krupit upp. Positioneringen på marknaden har skiftat där allt fler köpt på sig en större mängd aktier och övervikten på aktiesidan blivit allt tydligare.
– Det har gjort att det inte funnits några pessimister kvar, det har bara funnits optimister. Det har gjort marknaden känslig för negativa överraskningar vilket vi ser spela ut nu, säger Johan Larsson, chefsstrateg på Nordea, och fortsätter:
– Nu har det sålts väldigt mycket, i synnerhet amerikanska aktier. Det har vänt från att vara mest inflöden, till utflöden och det har hänt väldigt mycket med fokus på sentiment. Den tidigare utbredda optimismen har vänt till pessimism och då krävs det inte så mycket för att något ska anses vara en positiv överraskning och få börsen att vända uppåt.
Kan Trumps tullar störa medvinden?
Verkstadssektorn har tagit mycket stryk på börsen med hot om tullar och den geopolitiska osäkerheten. Men Nordea ser fortsatt en övervikt i sektorn, samtidigt som de uppmanar till försiktighet.
Johan Larsson säger att anledningen är att många försvarsbolag ingår i verkstadssektorn och att det då kan vara bra att ha investeringar där. Men han understryker att det är ett känsligt läge just nu.
– Om Trump skulle chockhöja tullarna så är det mycket möjligt att de konjunkturkänsliga faktorerna skulle råka illa ut. Så det är ju en risk, men vi ser de här tullutspelen som en del av en förhandling och när förhandlingen är över, om den landar i amerikansk favör, så kommer tulläget att mildras, säger han.
Nordea pekar också ut finans som en sektor som kan gå starkt.
– Än så länge har vi bara fokuserat på de negativa delarna av Trumps policys, alltså tullarna, men framöver förväntar sig marknaden också att det ska komma andra policys i form av avregleringar och skattesänkningar. Då kommer finanssektorn antagligen att vara de som gynnas mest, säger Johan Larsson.
Johan Larsson säger att båda sektorerna är konjunkturkänsliga och att man som investerare därför ska agera försiktigt på kort sikt.
