Swedbank: Kan bli stökig start på 2025

I sin nya investeringsstrategi skriver Swedbank att ekonomin närmar sig botten av konjunkturen och med en mjuklandning ser man fortsatt positivt på aktier.

Banken ser också fler tecken på att alltfler bolag och sektorer bidrar till en bredare uppgång på marknaden vilket gynnar stabiliteten.

Men det finns orosmoment inför 2025 – framför allt om man blickar över Atlanten.

Övervikt på Sverige och USA

Oron för recession består samtidigt som Trumps utlovade tullar kan leda till ett handelskrig och allmän geopolitisk osäkerhet gör att starten på nya året kan bli stökig.

”En svårbedömd oroshärd med många utfallsscenarion är huruvida vi under nästa år kommer få se ett handelskrig, via de tilltänkta amerikanska tullarna på omvärlden. Oavsett utfall är det rimligt att nyheter eller utspel kring detta kan skapa volatilitet från tid till annan under första halvåret”, skriver Swedbank.

Den starka uppgången i USA efter Donald Trumps valseger väntas också fortsätta på kort sikt.

När det kommer till aktierna har Swedbank satt en övervikt på Sverige och USA, och undervikt på Europa som gått svagt efter Trumps seger.

”Sammantaget ser vi dock fortsatt positivt på den amerikanska ekonomin och möjligheten för den amerikanska aktiemarknaden att, åtminstone i närtid, bibehålla sin ledarposition med stöd av en bredare uppgång”, skriver Swedbank.

”Tydlig övervikt i aktier”

I Swedbanks positiva syn på aktiemarknaden pekar man framför allt på förväntade räntesänkningar och att räntekurvan blivit brantare.

”Vi ser att samma drivkrafter kommer att avsluta året och att scenariot förlängs in i 2025. Vi förväntar oss att nyhetsflödet kommer fortsätta att vara stödjande och vi behåller därför en tydlig övervikt i aktier, finansierat av en undervikt i räntor”.