Tvivel kring Buffetts slutspurt – ”kopiorna” som utmanar
Warren Buffett har två månader kvar på jobbet som vd för Berkshire Hathaway.
Sedan han meddelade sin avgång har en krympande ”Buffett-premie” sänkt aktiekursen med dryga 11 procent.
Wall Streets analyshus är splittrade kring fortsättningen – samtidigt som bolag som anammat hans filosofi överträffar läromästaren på börsen.
För nionde månaden i rad avstod Warren Buffett från återköp av aktier och lät Berkshire Hathaways kassa fortsätta svälla till rekordstora 381,6 miljoner dollar.
KWB beskriver enligt CNBC Berkshire-aktien som "sårbar" och har säljstämplat bolaget utifrån förväntningar om en tuffare makroekonomisk miljö och svårigheter för försäkringsbolaget Geico, helägt av Berkshire, att leverera tillfredsställande intäkter.
Catherine Seifert vid CFRA imponeras av Berkshires Q3-rapport den gångna helgen, med intäkter i noterade bolag som ökade med 17 procent jämfört med i fjol till 30,8 miljarder dollar, men beskriver den nuvarande värderingen som rimlig och flaggar för brist på tillväxtfaktorer under kommande månader.
UBS ser fortsatt aktien som tilltalande med defensiva innehav och stor kassa i en osäker makromiljö.
"Kan inte titta på index"
Under de sex årtionden Warren Buffett lagt på att förvandla Berkshire Hathaway från en problemtyngd textiltillverkare till en investeringsbjässe värd 1 000 miljarder dollar har hans investeringsfilosofi fått brett genomslag.
Barron's listar bolag och fonder som just nu verkar i Warren Buffetts anda, med fokus på investeringar i undervärderade kvalitetsbolag och portföljer begränsade till innehav i 20–60 bolag. "Kopior" som under året överträffat "originalets" avkastning i spåren av Buffetts avgångsbesked.
Fyra utmanare som verkar i Buffetts anda
Bolag | Frontfigur | Buffett-koppling | Antal innehav | Börsvärde | Utveckling 2025* |
|---|---|---|---|---|---|
Berkshire Hathaway | Warren Buffett (efterträds av Greg Abel vid årsskiftet) | - | 41 | 1 003 miljarder dollar | +5,9 % |
Fairfax Financial Holdings | Prem Watsa | Grundaren och ordföranden Prem Watsa har kallats "Kanadas Warren Buffett" och byggt upp bolaget enligt samma modell. | 28 | 35,35 miljarder dollar | +12,25 % |
Markel Group | Tom Gayner | Har enligt Barron's mer än något annat bolag positionerat sig som ett "mini-Berkshire". | 129 | 24,7 miljarder dollar | +14,2 % |
Oakmark U.S. Large Cap (ETF) | Bill Nygren | Beskrivs som en arvinge till Buffett vad gäller att hitta värde i cykliska aktier och lågt värderade aktier. | 36 | 697,4 miljoner dollar (förvaltade tillgångar) | +12,78 % |
Davis Select US Equity (ETF) | Chris Davis | Chris Davis sitter med i Berkshire Hathaways styrelse. I den börshandlade fonden finns bara 26 aktieinnehav. | 24 | 829 miljoner dollar (förvaltade tillgångar) | +14,2 % |
Källor: Barron's, Market Watch. Aktuella börsdata den 3 november kl. 19.30.
Den börshandlade fonden Davis Select U.S. Equity förvaltare sitter till och med i Berkshire Hathaways styrelse.
– Om man vill nå resultat som skiljer sig från index kan man inte titta på index, vilket innebär att man måste vikta innehav på ett annat sätt, säger han till Barron's.
I Davis ETF fanns nyligen 26 aktieinnehav. Finansjätten Capital One var den största på omkring 10 procent.
Föredrar cykliska bolag
Bill Nygren, som förvaltar den nystartade börshandlade fonden Oakmark U.S. Large Cap beskrivs som en arvtagare till Buffett när det gäller att hitta värde på längre sikt. Bland de 54 innehaven i hans portfölj – något fler än Berkshire Hathaways – tar oljebolaget Phillips 66 lika stor plats som Googles moderbolag Alphabet.
– Phillips 66 är ett bolag av väldigt hög kvalitet ... deras verksamhet kommer aldrig ses som lika fantastisk som Alphabets, och vi är helt okej med det, säger Nygren till Barron's.
Även Buffett satsade på olja i början av oktober när den petrokemiska delen av Occidental Petroleums verksamhet köptes loss för 9,7 miljarder dollar och blev Berkshire Hathaways största förvärv sedan 2022.
Följ taggar