UBS: 6 av 7 villkor för bubbla uppfyllda
Enligt UBS är sex av sju villkor för en börsbubbla uppfyllda.
Det enda som saknas är en expansiv penningpolitik i USA, enligt checklistan.
UBS aktiestrateg Andrew Garthwaites lista är framtagen för att identifiera gemensamma nämnare för it-kraschen vid millennieskiftet och den japanska börs- och fastighetskraschen på 1980-talet.
Enligt Garthwaite uppfyller den rådande marknaden merparten av de förhållanden han identifierar:
SLUTET PÅ EN STRUKTURELL TJURMARKNAD – JA
UBS-defintionen av en tjurmarknad är när aktier överträffar obligationer med 5 procent eller mer per år under en tioårsperiod.
VINSTER SATTA UNDER PRESS – JA
Vinstökningen avtar, framför allt i cykliska sektorer, skriver Garthwaite.
BRIST PÅ BREDD – JA
De amerikanska Magnificent Seven-jättarna levererade mer än hälften av den totala tillväxten för S&P 500 under 2024.
25 ÅR SEDAN FÖREGÅENDE BUBBLA – JA
25 år har gått sedan it-bubblan sprack i början av år 2000 efter massiv tillväxt när internetanvändningen bredde ut sig över världen.
KÄNSLAN AV ATT "DET ÄR ANNORLUNDA DEN HÄR GÅNGEN" – JA
Investerare hårdsatsar på produktivitetsökning levererad av generativ AI som garant för fortsatt tillväxt.
PRIVATPERSONERS DELTAGANDE I MARKNADEN – JA
Aktier, krypto och memecoins – Garthwaite beskriver allmänhetens marknadsdeltagande som högt.
EXPANSIV PENNINGPOLITIK – NEJ
Räntesänkningar från den amerikanska centralbanken med eventuell försvagning av valutan som följd, kvantitativa lättnader och stimulans av viljan att låna och spendera pengar skulle kunna göra att den sista punkten på Garthwaites lista kan bockas av – men där befinner vi oss inte än, skriver han.
