Unikt läge när Nvidia visar siffrorna: ”Kan bli ruggigt”

Jensen Huangs halvledarbolag Nvidia är minst sagt en tungviktare på de amerikanska börserna. Med ett börsvärde på drygt 5 340 miljarder dollar är det världens största börsbolag och väger ensamt runt 14 procent i Nasdaq och nära 9 procent i S&P 500.

Bolaget har aldrig tidigare handlats på liknande nivåer.

– Positioneringsmässigt så är alla väldigt hårt tiltade på köpoptioner i Nvidia och har rullat dem högre och högre under resans gång. Det är generellt väldigt få som har några portföljsskydd överhuvudtaget, om man ser till optionsprissättning, säger aktieprofilen och Marketmates vd David Bagge.

Han hävdar att optionsmarknaden prisar in en kursrörelse på +/- 6 procent i samband med rapporten – vilket beroende på utfall kan komma att skapa stora konsekvenser för sektorn som helhet. Nvidia har sedan den artificiella intelligensens framfart agerat draglok för den tekniktunga marknaden i USA, och därmed även för stämningen på världsmarknaden. Enligt David Bagge är situationen unik.

– Vi har aldrig sett så här stora inflöden till levrade ETF:er inom semiconductors, säger han och syftar på populära amerikanska ETF:er, börshandlade fonder, som med hävstång följer amerikanska halvledarbolag.

– Den typen av allokeringar in i de här ETF:erna... Så stor allokering har vi aldrig haft. Det kan bli ruggigt spännande.

Kan jämföras med tidigare rapporter

Fallhöjden är hög, och marknaden spänd inför Nvidias resultat. Generativ AI må fortfarande kännas som ett relativt nytt fenomen. Men efter att Jensen Huangs guldrush tog fart under 2024 finns det nu flera kvartalsrapporter i backspegeln som kan ge marknaden en vägledning om hur aktien kan komma att röra sig.

– Reaktionerna på åtta av de senaste tio rapporterna har varit försiktiga, neutrala eller ner. När man kommer till den här storleken på bolag så blir det svårare hela tiden, säger David Bagge.

AI-jättens rapport väntas ge en viktig uppdaterad bild av efterfrågan på halvledare. Enligt Goldmans Sachs chefsstrateg för amerikanska aktier, Ben Snider, har Nvidia ensamt stått för omkring 20 procent av S&P 500:s avkastning hittills i år.

Till CNBC säger han:

– Mer generellt ser investerare på Wall Street – och egentligen över hela marknaden – Nvidia som en signal för vart utbyggnaden av AI-infrastruktur är på väg, och vi kommer att följa det noggrant.

Se dagens ”Börsfrukost”