Sentimentet försämras – räntor upp, dollarn stärks

Sentimentet försämrades dock åter efter att Wall Street Journal rapporterat att USA:s allierade i Persiska viken närmar sig att ansluta sig till konflikten mot Iran.

Saudiarabien har enligt uppgifter gett USA:s militär tillgång till flygbasen King Fahd, en tydlig kursändring efter tidigare besked om att landets baser inte skulle användas i attacker mot Iran. Samtidigt uppges Förenade Arabemiraten ha stängt ett iranskägt sjukhus och en klubb, vilket bedöms begränsa Irans närvaro och verksamhet i landet.

Den negativa tonen förstärktes av att Irans vice talman avfärdade möjligheten till samtal med USA, i linje med liknande uttalanden från andra företrädare.

Brentoljan har stigit 3,5 procent i spåren av WSJ-uppgifterna till omkring 103 dollar per fat.

Vändning i lättnadsrallyt

Rörelserna markerar en vändning från måndagens lättnadsrally, då Wall Street steg kraftigt och oljepriserna föll efter att president Donald Trump signalerat en uppskjutning av attacker mot Irans energiinfrastruktur.

Tisdagens marknadsrörelser tyder på att investerare drar ned på den optimism som följde på Trumps besked, vilket sågs som ett möjligt steg mot nedtrappning. Förnyade spänningar riskerar att hålla oljepriserna på en förhöjd nivå, vilket kan driva inflationen och stärka förväntningar om att centralbanker skjuter upp lättnader eller till och med stramar åt ytterligare.

"Den underliggande situationen är fortfarande oerhört skör, eller explosiv", sade IG:s marknadsanalytiker Tony Sycamore enligt Reuters.

"Det verkar inte som att alla parter är på samma sida… Trump kan säga vad han vill, men sundet är stängt och kommer att förbli stängt tills iranierna är enade, och det är där problemet ligger", tillade han.

Amerikanska räntor har stigit längs hela kurvan sedan svensk stängning på måndagen, med tvååringen upp 10 punkter till 3,91 procent och tioårsräntan upp cirka 6 punkter.

Dollarn stärks

Samtidigt har dollarn återhämtat tidigare förluster, med dollarindex upp till 99,4. Mot euron har dollarn stärkts till 1:158, jämfört med 1:16 vid föregående stängning.

Inflationstrycket från energipriserna har fått investerare att överge förhoppningar om ytterligare penningpolitiska lättnader globalt och i stället börja prisa in räntehöjningar i de flesta utvecklade ekonomier.

Federal Reserve väntas nu lämna räntan oförändrad i år, samtidigt som terminer indikerar en liten sannolikhet för en höjning. Samtidigt väntas både Bank of England och Europeiska centralbanken höja räntorna.

San Francisco Fed-chefen Mary Daly skrev i ett LinkedIn-inlägg på måndagen att det är oklart vilken väg räntan ska ta om konflikten med Iran inte snabbt avtar. Om oljeprisuppgången blir tillfällig kan Fed "se igenom" den, men vid en mer utdragen konflikt ökar risken både för högre inflation och en svagare arbetsmarknad, vilket sätter centralbankens mål i konflikt.

"Det finns ingen enskild mest sannolik bana", skrev Daly och tillade att penningpolitiken i nuläget är väl avvägd.

Japanska räntor sjunker

Statistik under natten visade att Japans kärninflation uppgick till 1,6 procent i februari, vilket innebär att den föll under Bank of Japans mål på 2 procent för första gången på nästan fyra år. Det försvårar centralbankens möjligheter att motivera ytterligare räntehöjningar.

Övrig japansk statistik visade att industri-PMI sjönk till 51,4 i mars från 53,0 i februari, enligt preliminära siffror. Tjänste-PMI sjönk till 52,8 från 53,8, medan det sammanvägda indexet föll till 52,5 från 53,9.

Japanska räntor har samtidigt sjunkit 2–5 punkter längs hela kurvan, medan yenen handlas i sidled mot dollarn kring 158:6.

På tisdagens makroagenda väntas bland annat preliminära industri-PMI från EMU samt motsvarande siffra från USA på eftermiddagen.