Verisure tar in 34 miljarder – det ska pengarna gå till

Under sommaren har det spekulerats på marknaden att Verisure ska börsnoteras i Amsterdam eller London. Hemlarmsbolaget som tidigare hette Securitas Direct bekräftade på onsdagen uppgifterna och att noteringen kommer ske i Sverige. Enligt Austin Lally, som varit vd för bolaget i elva år, var Stockholmsbörsen ett självklart val trots att bolagets högkvarter ligger i Schweiz där han också är bosatt.

– Det här är jättespännande för oss och en stor sak för bolaget. Vi har haft tio år med tvåsiffrig tillväxt och nu är det rätt tid att komma till börsen. Bolaget grundades i Sverige och är vårt spirituella hem där vi har en stor närvaro. Numera är vi ett internationellt bolag med ett starkt svenskt arv och därför valde vi Stockholmsbörsen för noteringen, säger vd:n till EFN.

Austin Lally uppger att tillväxten väntas hålla i sig då penetrationsmöjligheterna är fortsatt stora. Verisure finns i dag i 17 länder som snart blir 18 då bolaget är på väg in i Mexiko efter sommarens förvärv av ADT Mexico.

"Vårt spirituella hem"

I samband med onsdagens noteringsbesked meddelade bolaget att man tar in 34 miljarder kronor med syftet att att få ner skulden.

– Pengarna kommer bland annat att användas för vår expansion i Mexiko och för att betala av skulder för att få ner skuldsättningsgraden från 5 till vår guidning på 3 gånger ebitda-resultatet. Som ett privatägt företag har vi kunnat ha en hög skuldsättningsgrad och den jobbar vi successivt för att få ner nu när vi närmar oss börsen.

Förutom skuldsättning är lönsamheten en viktig parameter. På frågan kring skillnader mellan justerat resultatet och icke justerat, svarar han först något kortfattat.

– Vi har justerat för några engångsposter.

På EFN:s följdfråga tillägger han att bland annat IT-investeringar är en förklarande faktor.
Austin Lally förtydligar i ett tillägg per e-post sedan bryggan mellan justerad Ebit och nettoresultatet:

– Det beror på två saker. Det första är räntekostnader, som var över 450 miljoner euro under 2024. 

Han tillägger sedan att han räknar med att dessa ska sjunka till omkring 200 miljoner euro efter noteringen, med hänvisning till lägre belåningsgrad och skuldkostnad. 

Till det kommer skattekostnader. Där har bolaget kommunicerat en effektiv skattesats på omkring 20 procent. 

Bolagets justerade ebitda-marginal låg på 45 procent under 2024, medan justerad ebit-marginal är lägre, 24 procent. Efter skatt landar nettovinstmarginalen på strax över 4 procent.

EFN har tidigare rapporterat om konsumenters kritik mot larmjätten – där bland andra Lannebo Fonder uppgav att de kan avstå den förmodade rekord-IPO på grund av ESG-risker. På frågan om kritiken säger vd:n i intervjun:

– Vi tar det på största allvar. För oss är det viktigt att våra kunder vet vad de får när de väljer oss. Ser man till snittet är våra kunder kvar hos oss i 15 år. Jag tror inte att kunderna skulle vara kvar så länge om de var missnöjda med servicen de får.

Största noteringen sedan Telia

Verisure grundades i Sverige 1988 under namnet Securitas Direct och 2006 avknoppades verksamheten från Securitas som delades upp i tre delar. Namnbytet kom först 2009 och sedan 2015 är bolaget helägt av riskkapitalbolaget Hellman & Friedman, som gick in med i kapital 2011 för första gången.

Huvudansvariga för noteringen är Goldman Sachs, Morgan Stanley och DNB Carnegie när bolaget gör comeback på börsen. Den senaste noteringen var 2006-2008 innan EQT köpte ut Securitas Direct från Stockholmsbörsen. Men att noteringen skulle landa i Sverige igen var inte självklart. Med huvudkontor i Genève spådde bedömare att börsnoteringen skulle ske antingen i Amsterdam eller London.

Noteringen av Verisure väntas vara den största sedan Telia börsnoterades 2000 men vad värderingen ligger på vill vd:n inte gå in på då han menar att det är upp till investerarna.

– Mitt fokus ligger på att fortsätta driva bolaget och tillväxten framåt. Det viktiga för oss är att investerarna förstår vår affärsmodell och tillväxtmöjligheterna. På lång sikt är vårt mål att ta oss in i fler länder och på kort- och medellång sikt är fokus att utveckla våra existerande marknader.

Se hela intervjun här