Siffrorna som ska få Alfa Laval att lyfta: ”Varit en svaghet”

I morgon, 28 oktober, öppnar Alfa Laval böckerna för det tredje kvartalet. Sedan årsskiftet har aktien ökat med 4,2 procent inklusive utdelning, vilket är sämre än verkstadsindex som ökat med 14,4 procent inklusive utdelning.

Vid senaste kvartalsrapporten guidade vd Tom Erixon för att ”efterfrågan under det tredje kvartalet blir något högre jämfört med det andra kvartalet”.

På måndagskvällen kommunicerar Alfa Lavals styrelse också att bolaget uppdaterar sina finansiella mål. Det framgår av ett pressmeddelande.

I pressmeddelandet framgår att ”målen är uppdaterade för att bättre spegla Alfa Lavals utveckling de senaste åren samt de framtida strategiska prioriteringarna avseende tillväxt och lönsamhet”.

Marindivisionen delar analytikerna

Under förra kvartalet rasade orderingången i marindivisionen, något som EFN:s analytiker Martin Blomgren kommenterade i en analys.

”Marine är dock en slagig verksamhet där stora fartygsbeställningar går i cykler och ett väntat bakslag efter fjolårets starka ordersiffror syns nu tydligt med ett fall i orderingången på 33 procent”, skrev Martin Blomgren.

Stefan Cederberg, aktiestrateg på SEB, lyfter fram att det är i marinvisionen som analytikerna är mest oeniga.

– Det är marindivisionen som har varit en svaghet. Det har legat bakom att den här aktien har gått sämre än börsen, det är ett stort segment där det har varit lägre beställningar, säger Stefan Cederberg, och betonar att SEB har en köprekommendation på aktien.

– En viktig skillnad mellan de som ser positivt och negativt på aktien finns i hur man betraktar marindivisionen. Det är allmänt känt att orderingången är svag i sektorn, men vi argumenterar för att det är något som man kan ta sig igenom med stigande vinster. Men vi får se vad som händer med beställningarna i segmentet, säger Stefan Cederberg.

Joachim Kotze, som bevakar bolaget för Morningstar, tror också att marknaden primärt fokuserar på marindivisionen.

”Vi tror att investerare kommer att följa ordertillväxten och hållbarheten i marindivisionens marginaler noggrant i morgondagens resultat”, skriver han i ett mejl till EFN.

Utöver marindivisionen finns även divisionen ”Energy” och ”Food and Water”. Stefan Cederberg tror att divisionen för vatten- och livsmedel kommer att komma in i linje med förväntningarna, medan energisektorn kan överraska mest på uppsidan.

Datacenter kan lyfta kursen

Inom denna division finns också vattenbaserade värmeväxlar, som bland annat används för utbyggnaden av datacenter. Det är något som lyfte orderingången för både ABB (läs mer här) och Munters (läs mer här) kraftigt under det tredje kvartalet.

”Deras energi-segment levererar kyl- och värmeåtervinningsutrustning till datacenter, så jag skulle hålla utkik efter kommentarer kring det imorgon”, skriver Joachim Kotze.

Stefan Cederberg tycker också att kopplingen till datacenter är intressant.

– Det finns en stark tillväxt på datacenter och det är där det finns störst överraskning på uppsidan, det är solklart. Sedan hur det påverkar Alfa Laval i ett enskilt kvartal är svårare att säga, säger Stefan Cederberg.

Vad som påverkar kursen efter rapportsläppet?

– Hur avvikelserna är i framför allt orderingången och vinsterna. Aktien har gått helt okej och är upp nio procent sedan förra rapporten, men har varit svag sett till helåret, säger Stefan Cederberg.