Analytiker om Novo-raset: ”Klar överreaktion”
”En klar överreaktion”, konstaterar Ålandsbanken som ser förutsättningar för att aktien ska återhämta sig relativt snart.
Prenumerera från 225 kr/mån – magasinet med unika analyser, intervjuer och reportage.
Den danska läkemedelsjätten Novo höll på måndagen sin första kapitalmarknadsdag sedan mars 2024. I samband med detta meddelade bolaget en rad nya långsiktiga mål.
Novo avser bland annat att lansera över 5 multiblockbuster, eller storsäljare, till 2030 samt nå en portföljförsäljning om över 150 miljarder danska kronor vid 2035. Bolaget vill också uppnå en årlig tillväxt i omsättningen "i nivå" med andra stora läkemedelsbolag mellan 2026 och 2030 och bibehålla en "i stort sett stabil" rörelsemarginal. Novo vill samtidigt utöka kapaciteten så att de kan behandla 10 gånger fler personer med fetma med oralt GLP-1-läkemedel. År 2030 ska Novo kunna hjälpa över 60 miljoner patienter globalt.
Men trots att målen i stort matchade förväntningarna gjorde de investerare besvikna. Vid Köpenhamnsbörsens stängning hade aktien fallit nära 8 procent.
”Klar överreaktion”
Ålandsbanken tar upp Novo-aktiens fall i sitt morgonbrev:
”Vi ser detta som en klar överreaktion och ser förutsättningar för att aktien ska återhämta sig relativt snart. Pipelinemålet om 150 miljarder danska kronor i riskjusterad försäljning 2035 ligger klart över konsensus 111 miljarder danska kronor, och exkluderar förvärv”, skriver banken.
”Semaglutidfranchisen bedöms inte försvinna 2035 – injektionsprodukten möter en prisnedgång snarare än ett volymfall vid patentutgången 2031/32, medan pillret skyddas av formuleringspatent långt in på 2030-talet och Cagrisema av substanspatent till 2037. Intäktstillväxten 2026–2030 väntas bli medelhög ensiffrig, i linje med konkurrenterna inklusive Lilly – vilket framstår som rimligt givet att Novo saknar större patentutgångar under perioden”.
Aktien fortsätter backa
De skriver att oral GLP-1 framstår som Novos verkliga styrka och att Wegovy-pillret dominerar nya recept i USA. Samtidigt går lanseringarna i Storbritannien och Tyskland starkt med ”Mexiko som nästa marknad”.
”Ledningen har guidat konservativt sedan ledningsbytet, och vi ser ändå dagen som stödjande för vår positiva syn trots kursreaktionen”, avslutar Ålandsbanken.
Novo-aktien är ned 1,5 procent efter en dryg halvtimmes handel på tisdagen.
Följ taggar
