Analytiker: Risk för AI-stök efter stark ABB-rapport

Omkring 50 minuter efter börsöppningen faller ABB cirka 6 procent på börsen. Detta trots en rapport som av analytiker beskrivs som stark. Redan innan börsöppningen varnade Danske banks analytiker Olof Larshammar för att en svag techsektor i Asien kunde ge avtryck i aktien, trots en stark rapport där orderingången överträffade förväntningarna för nionde kvartalet i rad.

– Jämfört med mycket annat kan man vara hyggligt säker på vinsttillväxten för 2027. Den bör vara väldigt bra, fundamentalt ska aktien upp, men den är väldigt fångad av AI-sentimentet så det kan kortsiktigt bli stökigt på grund av det, säger Olof Larshammar. 

Även Paretos analytiker Anders Roslund pekade på att sentimentet kring AI skulle kunna begränsa aktien på tisdagen.

– Hela avvikelsen på ordersidan ligger på datacentersidan, och marknadens känsla för AI och datacenter är wobblig nu, det är inte helt självklart att man skickar upp ett bolags värdering på grund av en fantastisk orderingång på datacenter. Jag tycker marginalen är kvalitet och på det kanske den ska upp lite, säger han.

I EFN Morgon uppger Anders Roslund att en stark orderingång inom datacenter var väntat.

– Det har nu varit tre kvartal med tresiffriga tillväxttal och vi vet att den underliggande marknaden inte växer med 100 procent, så finns det en risk att att orderingångsboomen tar slut och då faller med kanske 50 procent. Det som är positivt är att alla ordrar läggs till försäljningen om ett eller två år, och det gör att vinsten och tillväxten för många år kommer bli bra, säger han.

Väntad prognoshöjning

ABB höjer sin försäljningsprognos, men det anser Anders Roslund var väntat och att bolaget nu ligger i linje med marknadens förväntningar.

Olof Larshammar på Danske Bank pekar på orderingången som höjdpunkten i ABB:s rapport för det tredje kvartalet.

I ett säsongsmässigt svagt tredje kvartal levererar ABB en orderingång på drygt 12 miljarder dollar, vilket motsvarar en årstakt på drygt 48 miljarder.

– Det kan jämföras med att förväntningarna på 47 miljarder i försäljning för 2028. Orders behöver alltså inte växa för att möta förväntansbilden på topline för 2027 och 2028. Det är tacksamt, säger Olof Larshammar.

Analytikern pekar på en bred förbättring på orders i stort sett i hela ABB och en starkare än väntad marginal.

– Det bör driva upp estimaten med omkring 1–2 procent, säger han.

Även Pareto räknar med att rapporten bör leda till positiva justeringar på vinsttillväxten med låga ensiffriga tal.

Viktigt framåt blir guidningen för nästa år i samband med rapporten för det fjärde kvartalet, enligt Olof Larshammar.

– ABB har investerat ganska mycket för att bygga ut fabriker och liknande. Det skulle kunna bli en positiv överraskning, säger Olof Larshammar.

Ålandsbanken skriver i en morgonkommentar att rapporten bör vara positiv för aktien.

“Kombinationen av stark orderingång, förbättrad visibilitet och höjd marginalguidance borde sammantaget vara positivt för aktien som utvecklats svagt veckorna innan rapporten”, skriver banken.

På en vecka är ABB-aktien nu ned med mer än 12 procent.