Analytikern: Det gör Ericsson med jättekassan
Ericsson går mot sin bästa börsdag på sju år efter att vd:n Börje Ekholm lämnat en pangrapport.
Där öppnar han också för första gången för aktieåterköp, efter EFN:s avslöjande om att ett historiskt beslut om återköp av aktier är nära.
Analytikern Sami Sarkamies tror att en femtedel av bolagets jättekassa kan återföras till aktieägarna.
– Jag tror att de fortsatt är något konservativa, säger han.
Ericssons aktie lyfter nära 15 procent efter rapporten som lämnades på tisdagsmorgonen.
Både omsättning och resultat slog analytikernas förväntningar och vd:n Börje Ekholm lyfter fram bruttomarginalökningen, som gick från 45,6 procent till 47,6 procent.
"Under tredje kvartalet nådde marginalerna upp till en ny långsiktigt hållbar nivå efter starka operativa förbättringar de senaste åren. Försäljningen inom Cloud Software and Services ökade med 9 procent, driven av stark tillväxt inom kärnnät", skriver han.
Storägaren Christer Gardell, genom aktivistfonden Cevian Capital, var också nöjd med resultatet.
”Vi ser ett nytt Ericsson som krossar förväntningarna. Ett bolag som har full kontroll på kostnaderna och som nu har möjligheten att öka återbäringen till aktieägarna", skriver han till EFN.
Telekomjättens kassa har svällt till drygt 50 miljarder vid utgången av kvartalet. EFN har tidigare rapporterat att allt talar för återköp av aktier.
Analytikern: 20 miljarder till aktieägarna
Ekholm nämner också en ökad återföring av överskottskapital till aktieägarna "genom högre utdelningar och/eller ett återköpsprogram för aktier" med stöd från avyttringen av Iconectiv, i rapporten.
“Så här tydliga, att vi ser att det finns ett utrymme att återföra kapital till aktieägarna, har vi inte varit. Tidigare har vi sagt att styrelsen återkommer med resultatet av översynen av kapitallokeringsstrukturen inför årsstämman, nu säger vi att styrelsen kommer att återkomma med formerna för återföringen av överskottskapital till ägarna inför årsstämman”, säger Ericssons presschef Ralf Bagner.
Det skulle vara ett historiskt beslut, då Ericsson aldrig återköpt aktier.
Sami Sarkamies, analytiker på Danske Bank, ser det som troligt att beslutet landar i att pengarna från försäljningen på drygt 10 miljarder kronor återförs till aktieägarna genom en extrautdelning eller ett aktieåterköpsprogram.
– Den ordinarie utdelningen ligger runt 10 miljarder kronor, därtill kan ytterligare 10 distribueras, säger han till EFN och fortsätter:
– Jag tror att de fortsatt är något konservativa och möjligen ha utrymme för förvärv.
Analytikern kallar kvartalsrapporten stark och är inte förvånad över att aktien lyfter på annars sval börs.
– Ericssons finansiella mål, där man siktar på en EBITDA-marginal på 15–18 procent, börjar se realistiska ut. Det har länge ansetts nästan omöjligt, men nivån på 15 procent var nästan uppnådd under tredje kvartalet. Det kan faktiskt vara genomförbart nästa år, som koncern och på helårsbasis, säger han.
Tror på svag marknad
Han berömmer också Ericssons kostnadsdisciplin.
– Det är något som kommer att behövas även kommande år, eftersom det inte verkar som att marknaden kommer att ge någon tillväxt, varken nästa år eller framöver, säger han.
En annan positiv överraskning var affärsområdet Cloud Software and Services, där försäljningen ökade nio procent.
– Om man ser till rullande fyra kvartal hade de 8 procents ebit-marginal, jämfört med bara 3 procent förra året. Det är alltså en betydande förbättring. Och enligt ledningen är det här en nivå de räknar med även framåt, säger han.
Följ taggar