Analytikern om Sandvik: ”Bra signal för bredare industrin”
Verkstadskoncernen Sandvik slog förväntningarna för det fjärde kvartalet.
Ordertillväxten inom Machining är en ”bra signal för den bredare industrin”, säger EFN:s analytiker Martin Blomgren.
– Det är upplyftande att se att även verktygsbenet får upp farten nu, säger han.
Samtidigt kommer han med en varning efter rapporten.
Sandvik har öppnat böckerna för det fjärde kvartalet. Och de kommer in med starkare siffror än väntat.
Sandvik levererar en orderingång på 32 717 miljoner kronor mot väntade 32 396 miljoner kronor. Den organiska ordertillväxten uppgick till 15 procent mot väntade 11,5 procent. Även omsättningen och det justerade rörelseresultatet kom in högre än väntat för verkstadskoncernen.
"Jag är mycket stolt över utvecklingen under 2025", skriver vd Stefan Widing i vd-ordet.
Varnar: ”Begränsat utrymme”
Trots en stark rapport anser EFN:s analytiker Martin Blomgren att man ska ”tygla sig lite som investerare”.
– Aktien steg med över 50 procent i fjol och har inlett 2026 med en tvåsiffrig uppgång så utrymmet för att rida på en fortsatt multipelexpansion är begränsat, säger han.
Valutakurser påverkade marginalen negativt för Sandvik med 1,3 procentenheter.
– Valutan sätter hård press och tar över en miljard kronor från resultatet bara i fjärde kvartalet. I ljuset av det är det starkt att hålla rörelsemarginalen oförändrad.
”En bra signal”
Det största affärsområdet Mining levererar samtidigt en organisk ordertillväxt på 17 procent varav eftermarknaden växer 8 procent och utrustning med 39 procent. På måndagen rapporterade ärkerivalen Epiroc en organisk ordertillväxt på 11 procent, varav 22 procent för utrustning och 6 procent för service.
– Att gruvsidan skulle ha stark orderingång är ingen överraskning men det är upplyftande att se att även verktygsbenet får upp farten nu med en 15-procentig organisk orderingång. Det är en bra signal för den bredare industrin och inför andra verkstadsbolag som står på tur att rapportera, säger han.
Den amerikanska storbanken Citi räknar med låga ensiffriga uppjusteringar av marknadens vinstprognoser tack vare stark tillväxt i verktygsaffären och bättre underliggande marginaler i gruvaffären. Banken noterar dock att orderingången i gruvaffären är lägre än de hade väntat och att volframpulver är den främsta faktorn bakom den överraskande höga tillväxten inom verktygsaffären.
Citi tror dock att den oraniska tillväxten kan överraska positivt inom både gruv- och verktygsaffären under 2026.
– Vi skulle betrakta eventuell svaghet i aktiekursen som ett bra köptillfälle, skriver banken.
Sandviks största ägare är Industrivärden med ordförande Fredrik Lundberg.
Följ taggar
