"Buffettpremien" går inte i arv – Berkshire tappar

Warren Buffetts investmentbolag Berkshire Hathaway har presterat under börsindex tre månader i rad – och det med den största marginalen på decennier. Det rapporterar Financial Times.

Aktier i bolaget har handlats ned 14 procent sedan 2 maj, då börslegendaren Buffett aviserade sin avgång. På måndagen efter nyhetens avis föll aktien knappt 5 procent. Hans stol ska nuvarande styrelseordförande Greg Abel ta över.

Vd- byte bidragande faktor

Warren Buffetts starka namn har gett upphov till vad Cathy Seifert, analytiker på CFRA, Center for Financial Research and Analysis, kallar för "Buffett"-premien på Bershire aktier. Men för att belönas med premien krävs förtroende – som Greg Abel ännu inte har hunnit bygga upp.

Vilka eller vem det är som säljer Berkshire aktier och orsakar eftersläpningen mot S&P 500 är dock oklart. De tunga A-aktierna ägs i huvudsak av familjer och personer som investerade med Buffett tidigt i hans karriär. Kvartalsrapporter från institutionella investerare och hedgefonder kommer att offentligöras senare i månaden – kanske går svaret att hitta där.

Följer på rekordnotering

Underprestationen mot index har skett trots fina siffror i Berkshires kvartalsrapport. Rörelsevinsten påverkades något av valutaförändringar, men exklusive dessa ökade vinsten med 8 procent jämfört med under fjolåret. Nedgången följer också på en rekordnotering i våras.

Bill Stone, investeringschef på Glenview Trust, menar att investerare sökte sig till Berkshire som en trygg hamn kopplat till tulloron i våras. Men i takt med att den omedelbara rädslan lagt sig har de övergått till mer snabbväxande teknikaktier.

"Det som verkligen driver marknaden just nu är teknik, och vi vet att det inte riktigt är Buffetts grej" säger han till Financial Times.

Teknik driver S&P 500 – Buffett positionerar sig vid sidlinjen

Buffett har ofta valt att inta en avvaktande position under perioder av teknikeufori, särskilt under internet-bubblan 1999. Det ledde under perioden till kritik – då Berkshires aktier halkade efter det tekniktunga Nasdaq Composite-indexet, men efterföljande korrigering visade att han hade fog för sin investeringsstrategi.

Warren Buffett själv har inte köpt nya aktier i sitt bolag sedan maj 2024. Enligt bolagets rapporter sker återköp endast om finansgiganten "anser att priset är lägre än Berkshires inneboende värde".

"Aktien har varit övervärderad" säger Christopher Bloomstran, ordförande för Semper Augustus Investments, och tillägger att han tror att den senaste nedgången kan locka Buffett till att börja återköpa aktier igen.