Dagarna som avgör oljepriset: ”Skört läge”

Signed, sealed, delivered – eller?

Natten till torsdagen kom beskedet att både USA och Iran skrivit under ett samförståndsavtal för att avsluta kriget och öppna trafiken genom Hormuzsundet. EFN har tidigare rapporterat om avtalet i sin helhet.

Nyheten fick Brentoljan, som fallit kraftigt de senaste dagarna, att handlas ned nästan 3 procent till 77 dollar per fat. Den amerikanska WTI-oljan handlas samtidigt kring 75 dollar per fat.

Thina Saltvedt, oljeanalytiker på Nordea i Oslo, konstaterar att det undertecknade samförståndsavtalet minskar en del av risken för att kriget ska fortsätta. Men flera orosmoln hägrar alltjämt när nästa runda av förhandlingar ska inledas.

– Det finns ett hopp om att man ska kunna komma överens på lång sikt. Men man ska komma ihåg att det här avtalet bara gäller i 60 dagar och att det handlar om ett samförståndsavtal. Så vi är inte framme vid målet än. Det är fortfarande en bra bit kvar eftersom frågan kring Irans kärnprogram ännu inte är löst.

Även om hundratals tankfartyg väntar inne i Persiska viken, redo att återuppta leveranserna, flaggar Thina Saltvedt för att det är högst osäkert när flödena kan normaliseras.

– Man måste vara medveten om att det måste röjas minor i området – och flera fartygsägare är skeptiska.

– De vill att fartygen ska kunna passera säkert och att inget ska hända med besättningarna. Dessutom måste man få försäkringar för fartygen och det är inte enkelt i nuläget, eftersom det blir väldigt dyrt om riskerna bedöms som höga. Så man är optimistisk på marknaden över att det har hänt något. Men det kommer att ta lite tid innan trafiken genom sundet kommer igång.

Hur orolig ska man vara för att ett enda misstag kan sätta hela avtalet i fara?

– Det är ett skört läge, det råder ingen tvekan om det. Israel är inte särskilt nöjt med avtalet i dess nuvarande form. En del av avtalet handlar också om att skapa fred, eller åtminstone lugn, i Libanon. Då krävs det också att Israel gör sin del. Så det behövs inte mycket för att något ska gå fel då parterna fortfarande är mycket misstänksamma mot varandra.

Avgörande veckor

De kommande 60 dagarna, då USA och Iran ska förhandla om ett slutgiltigt avtal, väntas bli avgörande för om avtalet håller och om marknadens optimism består.

– Det viktiga nu är att man har fått stopp på krigföringen och kan få trafiken i gång igen. Avtalet är väldigt fokuserat på att få slut på striderna och återställa sjöfarten. Det handlar om att få bukt med problemen på energimarknaden. Den delen av avtalet är viktig att få på plats först. Sedan kommer den svårare delen, där oenigheten är större – kärnfrågan.

Enligt Thina Saltvedt finns det utrymme för ytterligare nedgångar i oljepriset om vapenvilan håller och konflikten verkligen går mot sitt slut.

Men även om fartygstrafiken genom Hormuzsundet successivt väntas återupptas under de kommande veckorna räknar flera producenter med att det kan dröja månader innan produktionen är tillbaka på normala nivåer. Tillfälligt kan lagrad olja på tankfartyg bidra till att täcka en del av bortfallet, men osäkerheten kring både utbud och efterfrågan är fortsatt stor.

– Alla de här faktorerna gör att vi ännu inte vet hur stor skada konflikten har orsakat. Mycket produktion i regionen har påverkats, och vilken effekt det får på världsekonomin återstår att se.

Jakt på bränsle

Samtidigt märks effekterna av konflikten fortfarande tydligt i den globala sjöfarten. Flera företrädare för rederibranschen uppger för Financial Times att de behövt segla hundratals extra sjömil för att bunkra bränsle i spåren av krisen i Mellanöstern.

Problemen med bränsleförsörjningen illustrerar hur kriget har stört globala leveranskedjor och sjöfartsrutter. Och trots överenskommelsen mellan USA och Iran räknar företrädare för branschen med att krisen kommer att påverka sjöfartssektorn i flera månader framöver i takt med att leveranskedjor byggs upp på nytt och fartyg lämnar Persiska viken.