Daniel McPhee: Därför kan storbankerna stiga på Q3-rapporterna
De gigantiska amerikanska bankerna har visat böckerna för tredje kvartalet. Hittills har samtliga brädat förväntningarna. De stora svenska storbankerna har bra förutsättningar att göra detsamma.
Marginellt bättre än fjolåret, men väsentligt bättre än väntat. Så kan rapporterna sammanfattas från de amerikanska finansjättarna JP Morgan, Blackrock och Goldman Sachs.
En bra utgångspunkt
Volym är avgörande för bankernas intjäning, det gäller både på utlåning och förvaltat kapital. En hög aktivitet på transaktionsmarknaden och ett förvaltat kapital på rekordhöga nivåer är därför ett bra utgångsläge för att slå analytikernas förhandstips.
Goldman Sachs stack ut med en vinst långt över vad analytikerna förväntat sig. Vinsten per aktie rapporterades till 12,25 dollar, mot väntade cirka 11. Investmentbanken, med stora och volatila vinster, var en viktig bidragsgivare i kvartalet.
Kommande två veckor rapporterar de stora svenska bankerna. Samtliga väntas rapportera lägre vinster i tredje kvartalet, jämfört med motsvarande period 2024. Förväntningarna är alltså inte högt ställda.
Räntorna har garanterat betalats
Transaktionsmarknaden i Europa har inte varit riktigt lika het som på andra sidan Atlanten. Men det viktiga räntenettot kan överraska på uppsidan med högre volymer och bättre marginaler än väntat. Och än har inte konjunkturen satt tydligt avtryck. Hushållen, konsumenten och fastighetsbolagen har visserligen varit pressade, men räntorna har garanterat betalats.
Lågt värderade aktier är utgångspunkten. Visar sig dessutom vinsterna falla mindre än befarat, ska aktierna fortsätta upp kommande år.
Bankaktierna har redan gett mellan 20 och 30 procents avkastning i år. Det är lätt att glömma när kursgraferna ständigt missar redan skiftade utdelningar.
Låg risk och värdering skapar bra avkastning över tid. Det har svenska bankerna redan bevisat – och i tredje kvartalet finns alla förutsättningar att bekräfta det igen.
Följ taggar