Dometic efter kurskraschen: Det blir avgörande framåt

– Vi såg oljepriser på 62 dollar per fat den 15 februari, 74 dollar den 4 mars och 103 dollar den 12 mars. Vi började höra kommentarer från återförsäljare, särskilt i USA, både ur ett marint perspektiv och ett husbilsperspektiv (RV). Vi började läsa kommentarer, och i en sådan situation handlar det förstås om att fatta ett beslut. Vi kunde ha fattat beslutet att fortsätta med årsstämman som om ingenting hänt, eller så kunde vi proaktivt överväga om situationen i Mellanöstern kommer att påverka våra kunder – inte i dag, men i morgon och under månaderna som kommer, sade vd Juan Vargues under Dometics telefonkonferens under måndagsförmiddagen.

Han är tydlig med att beslutet var framåtblickande och att det grundar sig i försiktighetsåtgärder snarare än att bolaget faktiskt ser att marknaden håller inne med beställningar.

Vad gäller marknadsutsikterna upprepade Juan Vargues i stort sett tidigare budskap.

– Vi upplevde ett bättre januari, och ett något svagare februari, men inget speciellt, mer av detsamma. För två veckor sedan var vi ganska optimistiska inför 2026, som du minns. Jag tror att den förändring vi ser just nu handlar om hur oljepriser och inflation kommer att påverka konsumenterna. Om kriget tar slut nästa vecka har vi en viss situation, och om kriget varar i ytterligare sex månader kommer vi troligen att ha en annan, säger han.

USA mjukare de senaste veckorna

Vd:n sade vidare att mycket av de nedgångar bolaget börjat känna av är kopplat till USA, och att Europa är i bättre skick.

– Vi har registreringssiffror för januari och februari, och de var positiva. Vi är medvetna om att det finns en skattesituation i Europa som förmodligen också gynnar de höga registreringssiffrorna i januari och februari. Vi ser att APAC (Asien-Stillahavsregionen, reds anm.) är stabilt i nuläget. Så det är främst marin- och husbilssidan i USA där vi hör den typen av kommentarer och ser att det har varit lite mjukare de senaste veckorna.

När han ombeds kvantifiera nedgången i USA svarar han:

– Vi har läst i ett antal kommentarer att Dometic kollapsar. Det jag kan kommentera är att vi inte kollapsar.

På en fråga kring hur kassaflödet kommer se ut det första kvartalet uppger finanschefen Stefan Fristedt att man förmodligen kan titta på förra året för att få en bra indikation på hur det kommer se ut i år. Första kvartalet 2025 var Dometics fria kassaflöde minus 406 miljoner kronor.

Enligt Dometicledningen kommer beslutet att ställa in utdelningen inte att ha någon inverkan på bolagets tidigare aviserade planer att återbetala sitt utestående obligationslån för 2026.

På en fråga om utdelningsbeskedet berodde på att Dometic prioriterar obligationsåterbetalningar svarade finanschefen.

– Det är absolut en av anledningarna. Som vi noterade i pressmeddelandet: för att behålla den finansiella flexibiliteten. De 200 miljonerna euro i maj kommer vi absolut att betala. De 750 miljonerna i september beror lite på motparten. Men vi har en beredskap att betala tillbaka även det. Det ingår i den potentiella planen.

Positiv rättsprocess

Ledningen, som i förra veckan var i USA för en rättegång gällande en stämningsansökan mot Dometic, fick flera frågor om rättsprocessen.

Rättsfallet går tillbaka till det fjärde kvartalet 2022 då säljaren av Igloo lämnat in en stämningsansökan mot Dometic med vissa anspråk relaterade till aktieköpsavtalet. Dometic har tidigare kommunicerat att bolaget är ”övertygad om att stämningsansökan helt saknar grund, bestrider den med eftertryck och har lämnat in motkrav mot ACON avseende deras agerande under, och brott mot, aktieköpsavtalet.”

– Det var positivt. Både Stefan och jag själv vittnade. Vi känner oss optimistiska, som vi alltid har sagt. Våra advokater, och vi har många av dem, känner sig också mycket optimistiska. Tyvärr handlar nu bara om att vänta. Kommunikationen från advokaterna är att vi förmodligen inte kommer att ha någon slutgiltig dom före årsskiftet eller början av nästa år. Så just nu finns det inget mer vi kan göra.

Ledningen fick även en fråga om vad en maximal tilläggsköpeskilling som Dometic skulle kunna behöva betala ut ligger på.

– Enligt vår uppfattning kommer vi inte att betala någonting. Det de skulle kunna kräva är den första tranchen, och den första tranchen är på 75 miljoner dollar. Men vi sitter här och spekulerar nu eftersom vi inte anser att vi ska behöva betala någonting. Men om tröskelvärdet uppnås, då skulle det vara 75 miljoner dollar.

Dometics aktie rasade 19 procent förra veckan när beskedet att utdelningsförslaget dras tillbaka kommunicerades. Dometics frågestund fick ingen fart på aktien, den handlas kring lunchtid på måndagen kring nollan, i linje med breda index.