EFN:s analytiker: Tio kapitalmarknadsdagar att syna

Kyla och mat i Munters (11 november)

Ytterligare ett kvartal med ursinnig ordertillväxt inom affärsområdet DCT, kylning för datacenter, var vad nyblivna vd:n Stefan Aspman presenterade i senaste rapporten. Men samtidigt viker rörelsemarginalen i samma område nedåt och en nyckelfråga är hur och när den starka efterfrågan blir till försäljningstillväxt och höga marginaler igen.
Stort fokus lär också hamna på Foodtech där en möjlig avyttring är under utvärdering. I väntan på det får Munterschefen gärna berätta om vägen tillbaka till tillväxt för det här delområdet och om hur stort intresset bland tänkbara köpare är.

Proact – en kapitalmarknadsdag att lägga på minnet (11 november)

Proact har ett starkt år på börsen bakom sig när det nu vankas kapitalmarknadsdag. Då kommer vi få en insyn i bolagets strategiska prioriteringar där en ny organisation antogs efter tredje kvartalets utgång. Bristen på minnen och prisrusningen är ett intressant ämne som ledningen flaggat för kan hämma systemaffären. Det likväl som Proacts plats i värdekedjan runt AI-utbyggnaden lär avhandlas. Prioriteringar för kapitalallokering och möjligen nya finansiella mål och en fördjupning i orderstocken är också av intresse.

SKF:s ägare ska lockas kvar i Vertevo (17 november)

Den 1 december kommer SKF:s fordonsverksamhet stå på egna ben och handlas under namnet Vertevo. Kapitalmarknadsdagen i Stockholm två veckor tidigare blir därmed den sista stora chansen att övertyga investerare som exempelvis Christer Gardells aktivistfond Cevian om att de ska fortsätta äga det som anses ha tyngt SKF:s värdering.

Under dagen väntas ledningen, med vd Kerstin Enochsson i spetsen, förklara Vertevos marknadsposition, strategi och planering för att skapa långsiktigt värde. Räkna även med att det släpps finansiella mål.

Eltel möter marknaden efter svåra år (17 november)

En förlusttyngd och brokig historik och problem att växa är något Eltel dragits med länge. Den organiska utvecklingen är fortsatt negativ hittills under året hittills samtidigt som orderboken är på rekordnivåer. Lönsamheten pekar uppåt och den stora frågan marknaden ställer sig är huruvida Eltel kommer lyckas omsätta orderboken i ökad tillväxt med lönsamhet. Datacenter är en ny tillväxtmöjlighet och ledningen tror sig kunna nå lönsamhetsmålet om en justerad ebita-marginal på 5 procent. Lyckas man övertyga marknaden att så sker är den höga nettoskulden inget problem och då kan aktien lyfta.

Alfa Laval byter Flemingsberg mot digital träff (18 november)

Senaste gången Alfa Laval höll kapitalmarknadsdag för ett år sedan var platsen bolagets nya innovationscenter i Flemingsberg utanför Stockholm. Men trots en lång dag av presentationer uteblev kursreaktionen helt och aktien stängde oförändrad. Denna gång blir mötet med investerarna helt digitalt och komprimerat till tre timmar.

Det sänker förväntningarna på vad det familjen Rausing-kontrollerade verkstadsbolaget ska komma med i nyhetsväg, men vd Tom Erixon har utlovat “ett par intressanta djupdykningar i några väldigt viktiga affärsvertikaler”. Det är ingen högoddsare att datacenter blir ett fokusområde.

Nya tag för slagigt NCAB (19 november)

NCAB kommer att missa sina finansiella mål för 2026. Att nya mål kommuniceras är därmed en lågoddsare. De tidigare målen var dock skyhögt satta och kursnedgången från sommaren 2024 har återhämtats under året där aktien är upp över 80 procent från årsskiftet. I senaste kvartalet steg orderingången med massiva 166 procent till 2,6 miljarder kronor och omsättningen ökade 54 procent till knappt 1,5 miljarder. De stora slagen mellan kvartalen gör bolaget svårt att räkna på och förhoppningsvis kan ledningen ge en lite tydligare guidning om vad en normaliserad nivå ligger.

Nya röster ska övertyga Vimians aktieägare (24 november)

Vimian och vd:n sedan ett år tillbaka, Ali Tajbakhsh, har tillsatt nya chefer i organisationen och det kan alltså bli en hel del nya röster när den nya ledningen ska övertyga marknaden om den finansiella planen till 2030. Siffrorna börjar peka i rätt riktning och aktiekursen har börjat återhämta sig efter en rejäl utförslöpa senaste fem åren. Takten måste däremot skruvas upp både på förvärvsfronten och organiskt om man ska nå rådande mål. Att Vimian istället reviderar målen är mer sannolikt.

Sandvik går under jord (24-25 november)

När Sandvik öppnar sin testgruva i Tammerfors för besökare står bolagets största affärsområde Mining och de senaste innovationerna inom självkörande gruvmaskiner och digitala lösningar i centrum. Orderingången var fortsatt bra i senaste kvartalet och en viktig fråga framåt är om Sandvik, som traditionellt är starka under jord, kan växla upp sin position även inom ovanjordsborrning där man släppt nya produkter. Räkna också med frågor kring den komplexa situationen inom verktyg där priset på insatsvaran volfram har varit volatilt i år. Värt att notera är att kapitalmarknadsdagen inte direktsänds.

Inwido inne i värmen – 9 december

Det har lossnat för dörr- och fönstertillverkaren Inwido på flera plan sedan bolaget höll sin kapitalmarknadsdag i december förra året. På börsen är aktien upp omkring 35 procent, den organiska tillväxten har piggnat till, marginalen har vässats något och inte minst så har den förvärvskanon som tidigare var vilande börjat avlossa tunga skott. Hur förvärvsläget ser ut framåt och vad som krävs för att nå den utmanande visionen om 20 miljarder kronor i omsättning år 2030 är några nyckelfrågor.
Vilken draghjälp man kan få av EU:s energikrav och vilken motvind de högre råvarupriserna ger är andra relevanta frågor att ställa till vd Fredrik Meuller.

Höjda mål väntas från Bufab (10 december)

Handels- och industriföretaget Bufab kommer att ge en uppdatering om strategi, framtida möjligheter och finansiella ambitioner vid kapitalmarknadsdagen i Stockholm före luciahelgen. Aktien har gått starkt på börsen i år och även operativt har bolaget levererat fint.

Över rullande tolv månader taktar bolaget på en rörelsemarginal (ebita) om 14,7 procent. Givet att bolagets nuvarande finansiella mål är att marginalen ska nå 14 procent vid 2026 så talar mycket för att ribban höjs kommande år. Stalltipset är till 16 procent. Frågan är om Bufab kan överraska marknaden på andra sätt.