Efter Nvidias succé – tre saker som oroar investerare
Nvidia slog till med en riktig knallrapport – och slog förväntningarna med råge.
Men trots att marknaden drar en lättnadens suck finns det flera saker som oroar investerare framåt.
– Då kan bli tufft för Nvidia, säger Herman Ohlsson, analytiker på Brock Milton Capital.
Förväntningarna var minst sagt högt ställda på Nvidia inför gårdagens rapport.
Men när böckerna för det tredje kvartalet öppnades brädades estimaten rejält och farhågorna om en överhettad marknad lugnades.
– Det talas om en AI-bubbla, vi ser något helt annat, sa Nvidia-chefen Jensen Huang i natt.
Pekar ut flera utmaningar
Herman Ohlsson, analytiker på Brock Milton Capital, konstaterar att det är en ytterligare superstark rapport från techjätten.
– Vad som är värt att poängtera är att man slår de högt ställda förväntningarna och även mer än man gjort tidigare. Samtidigt gav man en stark guidning inför nästa kvartal som var kraftigt över förväntan, säger han.
Enligt Herman Ohlsson skickar rapporten tydliga signaler om fortsatt stark underliggande tillväxt för bolaget.
Samtidigt finns det fortfarande flera utmaningar som hägrar för techjätten framåt och oroar investerare, menar han.
– Det jag tror marknaden är orolig för just nu är den cirkulära ekonomin och investeringarna som sker inom AI-ekosystemet. Det tror jag är en större utmaning.
En annan utmaning, enligt Herman Ohlsson, är att det endast är ett par stora bolag som använder mycket av datacenterkapaciteten. Framförallt Open AI.
– Det man gärna vill se är att fler bolag börjar använda mer AI, och att det driver efterfrågan. Där fick vi väl kanske inte något jättetydligt svar i går. Men det man sa däremot var att datakraft ökar exponentiellt i användning och det beror på att fler använder ChatGPT och att fler bolag implementerar det i sina interna system. Så det var positivt.
”Skulle slå väldigt hårt”
Han säger också att marknaden tittar på hur uthållig investeringstakten i datacenter är.
– I år ska de fem jättarna (så kallade hyperscalers) spendera ungefär 400 miljarder dollar på datacenter. Om den investeringstakten skulle mattas av så skulle då slå väldigt hårt mot Nvidia, eftersom de är väldigt beroende av att investeringarna fortsätter att öka.
– Nästa år pratar man om att den siffran ska gå till 600 miljarder dollar. Det ser fortfarande positivt ut, men det marknaden letar efter är signaler vad den siffran skulle kunna vara 2027 eller 2028. För den dagen de här bolagen börjar prata om att de har tillräckligt mycket kapacitet och att utbudet börjar bli större än vad efterfrågan är, då kan det bli tufft för Nvidia.
Samtidigt är han tydlig med att man i nuläget inte ser några tecken på att det skulle ske i närtid eftersom den underliggande tillväxten och efterfrågan på datakraft är så pass stark.
Carl Armfelt, förvaltare på Tin Fonder, tar upp frågan om cirkulära investeringar i torsdagens sändning av ”EFN Direkt”.
– Nvidia ger pengar till OpenAI som köper Nvidia-chip. Nu har vi sett väldigt stora deals. Och jag har svårt att se att vi får större deals än de vi sett. Så peak är ändå nu.
Följ taggar