Embracer stiger på köpstämpel: ”Attraktivt ingångsläge”
DNB Carnegie återupptar bevakning av Embracer med rekommendationen köp och riktkursen 80 kronor. Det framgår av en analys.
"Trots en svag kursutveckling före och efter särnoteringen av Coffee Stain och kvarstående osäkerheter i caset, anser vi att fler negativa faktorer än positiva redan är inprisade", skriver DNB Carnegie.
Enligt analyshuset är Embracers väg framåt inte nödvändigtvis enkel, och det finns fortfarande osäkerhetsfaktorer både på upp- och nedsidan.
"Samtidigt menar vi att detta är rätt väg framåt, med kostnadsbesparingar, en stark nettokassaposition som möjliggör sunda kassautdelningar samt flera stora spelreleaser på väg. Vi argumenterar för att dagens nivåer erbjuder ett attraktivt ingångsläge givet den långsiktiga potential vi ser i Embracer", skriver DNB Carnegie.
Det tredje kvartalet (oktober-december) är säsongsmässigt starkt men denna gång dämpat i termer av spelsläpp. Embracer hade inga betydande PC/konsolsläpp under det tredje kvartalet, men DNB Carnegie väntar sig att den historiska spelkatalogen fått något av ett lyft under perioden. Vilket också gäller för segmentet Entertainment & Services.
"Vissa frågetecken återstår, men vi ser ett attraktivt förhållande mellan risk och avkastning", skriver banken och fortsätter:
"Vi räknar inte med att varje kvartal blir enastående, men ser en bra ingångspunkt och bra risk-/avkastningsförhållande om företaget ens kommer nära sina ambitioner och tror att många negativa faktorer (ännu en gång) är inprisade".
Följ taggar