Förvaltare spår vändning för pressade sektorn - ”Bollen är redan i rullning”
– Det är redan på gång. Bollen är i rullning, säger AMF-förvaltaren Patricia Hedelius.
Trots att fastighetsaktier inlett året svagt och dessutom kunde summera en sur onsdag, talar en rad faktorer för en vändning. En våg av återköp av egna aktier är en sådan, säger Nordea-analytikern Tobias Kaj under en paneldebatt på Kapitalmarknadsdagarna i Båstad på onsdagen:
– Under 2026 har man gjort återköp för ungefär 10 miljarder. Någonstans har det också en effekt på dynamiken mellan utbud och efterfrågan, säger han och tillägger:
– Det kan vara en trigger för fastighetsbolagen.
En starkare utveckling på börsen kan gå hand i hand med att förtroendet för de värderingar som bolagen gör av sina fastighetsbestånd stärks. Att börsen verkar misstro dessa och värderar de flesta aktierna med stora rabatter var ett flitigt återkommande samtalsämne under fastighetsdagarna, som varje sommar lockar branschfolk till Båstad.
– Är värdena man har i böckerna korrekta eller inte? Jag lutar åt att de är det, säger Anders Elvinsson som själv verkar som värderare och fastighetsrådgivare på Cushman & Wakefileld.
Anders Elvinsson, som också driver den i branschen respekterade podden Fastighet & Finans, tillägger att de börsnoterade bolagen gärna skulle vilja att rabatterna försvinner.
– Det är såklart en fördel att värderas med en premium, exempelvis om man vill växa med förvärv, säger han.
Stora rabatter gör det också svårare för bolag att ta in pengar genom aktieemissioner och kan avskräcka från fusioner och förvärv, eftersom det skapar en osäkerhet kring var värderingar bör ligga.
Patricia Hedelius, förvaltare på AMF och som nyligen gästade Börslunch, säger till EFN att hon också tror på en normalisering av förtroendet. Hon påpekar även att kreditmarknaden under en tid varit mycket positiv till branschen, medan börskurserna tyngts av misstro.
– Du kan inte ha två marknader som prissätter saker så olika hur länge som helst, säger hon.
Patricia Hedelius säger att AMF ökat sitt innehav i Erik Selins Balder, som har stor exponering mot bostadsmarknaden. Det är ett segment där rabatterna varit särskilt stora länge. Men det visar också tecken på att vakna till, resonerar förvaltaren.
– En positiv faktor är att bostadsbyggandet har ökat, säger hon till EFN.
Thomas Persson på konsultjätten JLL påpekar under en föreläsning i samma forum att han ser en väl fungerande hyresmarknad inom bostadssegmentet, samt att han tror på en förbättring ligger framför oss. Bostäder i nyproduktion i Stockholm är ett särskilt bra delsegment, berättar han.
EFN:s Martin Blomgren för i en färsk krönika resonemanget att bostadsbyggarna på Stockholmbörsen nu vädrar morgonluft.
Den optimistiska hållningen delas av Patricia Hedelius som tror på fortsatt förbättring för fastigheter på börsen.
– Det är redan på gång. Bollen är i rullning, säger hon.
Tisdagens EFN Börslunch sändes från Båstad och förmedlade även där en optimistisk syn på sektorn, samtidigt som en storaffär delar branschveteranerna på konferensen.
