Förvaltaren: ”Halvledaraktier har blivit billiga”

Med en nedgång på drygt 1,2 procent under måndagens handel på Wall Street har tekniktunga Nasdaq fallit 10,4 procent från rekordnoteringen den 6 oktober och därmed gått in i en teknisk korrektion.

– Det är helt klart en sättning och folk är mer oroliga, säger Handelsbankens förvaltare Niklas Lundin.

Han säger att oron inte grundar sig i på efterfrågan i AI utan gällande hur utvecklingen ska finansieras.

Det rör sig om investeringar som måste ske nu och mycket av bolagens vinster ligger långt i framtiden.

– Så en blandning av avkastningen på de här investeringarna relativt de kostnader man måste ta i början för att investera.

Värderingarna börjar bli billiga

Det säger han att marknaden nu ifrågasätter vilket inte är så konstigt efter en lång period av stark tillväxt.

– Men det finns ett stöd här någonstans att värderingarna börjar bli billiga. Teknologi relativt övriga marknaderna är i linje nu, speciellt halvledaraktier har blivit billiga, säger han.

Niklas Lundin säger att de stora techbolagen och de som kallas Magnificent 7 överlag har blivit billiga bortsett från Apple.

– Den är klart mycket dyrare än de andra men den har också kassaflödet på sin sida.

Karl Hedberg, aktiechef på DNB Carnegie, säger att man som investerare kan känna sig lite skakig i all oro men att vi å andra sidan haft perioder tidigare där lönsamheten ifrågasatts i de stora AI-investeringarna.

Det som pågår nu är alltså inget nytt, säger han.

– Givetvis är ränteläget lite högre så finansieringsaspekten blir lite annorlunda men jag har svårt att se att det här skulle vara den absoluta toppen och att det här skulle fortsätta vara en stor oroshärd för marknaden. Jag tror att man kommer komma tillbaka till ett mer positivt synsätt på nytt i det här, säger han i EFN Morgon.

”Viktigare att man plockar de bästa bolagen”

AI-tåget rullar på och aptiten verkar finnas där, säger Niklas Lundin. Men marknaden har fortfarande sina frågetecken.

– Men vi har sett det här fyra eller fem gånger, de här nedställen, och varje gång har det varit ett tillfälle att köpa, säger han.

– Och en korrigering på 10 procent på marknaden händer nästan en gång varje år så det är inte speciellt på det sättet, säger Karl Hedberg.

Niklas Lundin börjar se en urskiljning i vilka aktier som väljs från att segmentet tidigare handlats i grupp.

– Det har varit väldigt mycket grupptrading. Antingen går halvledarna upp och då går software ner, och tvärt om. Nu börjar det väl bli en period där det är viktigare att man plockar de bästa bolagen i de olika delarna av AI-spelet.

– Nvidia handlas nu till 12 gånger nästa års vinst så det är inte så dyrt. Det finns möjligheter också, säger Niklas Lundin i EFN Morgon.

Se hela avsnittet av EFN Morgon här: