Från kross till korrektion: "Behåller Europa"

Efter 2023 och 2024 års börsdominans, som bidrog till att The Economist utnämnde den amerikanska ekonomin till "världens avund", växer investerarnas oro i USA.

Inom loppet av 22 dagar har S&P 500 sedan dess gått från rekordnivå till korrigering efter att på torsdagen ha fallit med över 10 procent från toppen.

Historiskt har det tagit tid att hämta igen vad som gått förlorat, enlligt statistik från Market Watch. S&P 500 har sedan sommaren 2008 genomgått 15 korrektioner. I nio av fallen har nedgången en månad senare tilltagit med i genomsnitt 1,7 procent.

Under de tre månader som följt korrektioner har S&P 500 i genomsnitt lyft med 2,1 procent. Historiskt har krävts upp emot ett år att nå en ny högstanivå.

Fortsatt tro på Europa

Trots upptrappningen av tullar från Vita huset ser Deutsche Bank-strategen Maximillian Uleer Europa som det bästa alternativet framöver.
"Marknaden inser faktumet att tullar inte bara är dåliga för europeiska bolag utan minst lika negativa för amerikanska bolag", skriver Uleer och rekommenderar fortsatt övervikt för europeiska aktier kontra amerikanska.

Han påpekar att amerikanska bolag nu betalar 25 procent mer för import från Kanada och Mexiko och 20 procent mer för import från Kina – tre länder som tillsammans står för 40 procent av all amerikansk import – medan bara 21 procent av europeiska bolags intäkter kommer från USA.

"Vi räknar med att små och medelstora bolag kommer att överträffa europeiska storbolag eftersom deras verksamheter är mer lokala och gynnas av en relativ europeisk återhämtning.