Höjer kursraketen – då ska aktien mer än dubblas

SB1 Markets höjer sin riktkurs för Lundin Mining på sex månader till 310 kronor från 300 kronor och upprepar sin köpstämpel. Detta efter att analyshusets analytiker Johannes Grunselius i förra veckan besökte bolagets verksamheter i det så kallade Vicuñadistriktet i Anderna på gränsen mellan Chile och Argentina.

Där äger bolaget 75 procent av den producerande gruvan Caserones samtidigt som bolagets samriskbolag Vicuña, som ägs till hälften av gruvjätten BHP, i flera steg ska utveckla en av världens största koppar-, guld- och silvergruvor för 160 miljarder kronor.

”Som en hockeyklubba”

SB1 Markets anser att projektet ger aktien en potential att mer än dubblas med nuvarande metallpriser inom fem år.

“Vi vill betona att Lundin Group har en imponerande historik när det gäller prospektering, utveckling och inte minst kommersiell driftsättning av resursprojekt. När Vicuña väl är i drift från mitten av 2030-talet kommer kassaintjäningen att öka kraftigt, som en hockeyklubba“, skriver analytikern.

Efter besöket påpekar SB1 Markets att den tekniska rapport som släpptes i mitten av februari bör underskatta värdet på projektet.

“Trots 20 års prospektering är distriktet långt ifrån fullständigt utforskat, och vi vill betona att den största koppar-, guld- och silverfyndigheten, Filo del Sol, fortfarande är öppen i alla riktningar, skriver analyshuset.

Uppköpskandidat

Givet Lundin Minings attraktiva portfölj, med producerande tillgångar i kombination med Vicuña, bör bolaget vara en självklar uppköpskandidat, enligt SB1 Markets.

“Vi utesluter inte att en stor aktör i branschen kan vara villig att köpa ut Lundin till en betydande premie på 50–60 procent jämfört med dagens aktiekurs.”

SB1 höjer sitt summan av delarna-värdet på bolaget till 330 kronor per aktie från 300 kronor. 50 procent av höjningen beror på valutakursförändringar medan resten beror på ett högre värde för Caseronesgruvan. Lundin Mining ökade nyligen sitt ägande i Caserones från 70 till 75 procent.

Vicuña värderas till 138 kronor per aktie, motsvarande 42 procent av helheten eller 59 procent av nuvarande aktiekurs.

Aktien backar svagt på måndagen till strax under 236 kronor på fallande ädelmetallpriser. Det senaste året har aktien levererat en totalavkastning på 165 procent.