Jättarnas dom: Europeiska försvarsaktier har mer att ge
Det framgår av analyser från bankjättarna RBC och Barclays.
Fortsatt upprustning, stigande försvarsbudgetar och accelererad upphandling väntas driva sektorns vinsttillväxt.
Samtidigt ser analytikerna större skillnader mellan bolagen.
Den kanadensiska storbanken RBC har på tisdagen inlett sin bevakning av den europeiska försvarssektorn, vilket Bloomberg rapporterar om.
Banken sätter rekommendationen outperform på tyska bolagen Rheinmetall och Thales samt italienska Leonardo. Czechoslovak Group, BAE Systems och Saab får samtidigt rekommendationen sector perform, motsvarande neutral.
Brittiska storbanken Barclays har samtidigt uppdaterat sin syn på flera aktier. Saab uppgraderas till övervikt från undervikt. Riktkursen höjs till 740 från 545 kronor. Aktien stängde på 639,30 kronor föregående handelsdag.
Norska Kongsberg Gruppen, brittiska Babcock och tyska Renk får också rekommendationen övervikt medan Czechoslovak Group får stämpeln undervikt av Barclays.
Redan inprisat i Saabs aktiekurs
I sin analys skriver RBC-analytikern Colin Moody att upprustningen i Europa väntas stödja en årlig tillväxt i försvarsutgifterna på 16 procent fram till 2030. Därefter följer en fortsatt tillväxt ”i det höga ensiffriga procentintervallet långt in på nästa årtionde”.
Moody pekar bland annat ut Tyskland, Frankrike och Sverige som några av de viktigaste tillväxtmarknaderna. Inköpen av försvarsmateriel väntas växa dubbelt så snabbt som den totala marknaden och är enligt Moody för tillfället underskattad.
Angående Saab skriver Moody att bolagets starka genomförande redan anses vara fullt återspeglat i aktiekursen.
RBC-analytikern Colin Moodys rekommendationer
Bolag | Rekommendation | Riktkurs | Uppsida/nedsida |
|---|---|---|---|
Rheinmetall AG | Outperform | 1 600 euro | +39,1 procent |
Leonardo SpA | Outperform | 70 euro | +19,3 procent |
BAE Systems | Sector perform | 2200 pence | -1,8 procent |
Thales SA | Outperform | 330 euro | +23,1 procent |
Czechoslovak Group | Sector perform | 18 euro | +2 procent |
Saab | Sector perform | 600 kronor | -8,5 procent |
”Siffrorna är fortfarande attraktiva”
Även om europeiska försvarsaktier har backat den senaste tiden är ”siffrorna fortfarande attraktiva”, enligt Barclays försvarsanalytiker Afonso Osorio.
Banken är alltjämt positivt inställd till försvarssektorn överlag. Samtidigt ser de större skillnader mellan bolagen i takt med att investerare lägger större vikt vid ”synlighet, kvaliteten i produktportföljen och genomförandet”.
Störst uppsida ser de bägge analytikerna i den tyska bjässen Rheinmetall.
Barclays-analytikern Afonso Osorios rekommendationer
Bolag | Rekommendation | Riktkurs | Uppsida/nedsida |
|---|---|---|---|
Babcock | Övervikt | 13,80 pund | +14,6 procent |
Rheinmetall AG | Övervikt | 2 000 euro | +73,9 procent |
Leonardo | Övervikt | 73 euro | +24,4 procent |
Kongsberg Gruppen | Övervikt | 440 norska kronor | +37,3 procent |
Saab | Övervikt | 740 svenska kronor | +13 procent |
Qinetiq Group | Övervikt | 6,20 pund | +9,3 procent |
Hensoldt AG | Jämnvikt | 97 euro | +6,1 procent |
Renk Group AG | Övervikt | 60 euro | +20,2 procent |
Czechoslovak Group | Undervikt | 19 euro | +8,1 procent |
EFN:s analytiker Ture Wester säljstämplade nyligen Saab med motiveringen att värderingen har dragit iväg.
”Dumma pengar, i form av passivt kapital från exempelvis indexfonder, har eldat på aktiekursen på ett oerhört sätt. Värderingen spelar ingen roll, tills den gör det. Det kan ta ett år eller två, men den här typen av värderingsbubblor pyser alltid ur till slut. Det är hög tid att sälja aktien”, skrev han då.
Följ taggar
