Kepler Cheuvreux ser köpläge i byggsektorn inför Q2

Byggbolaget skanska släpper den 18 juli sin rapport för Q2.

Kepler Cheuvreux förväntar sig en byggmarginal i kärnverksamheten på 3,7 procent jämfört med konsensus på 3,6 procent. Vidare spår analyshuset en stabil utveckling av orderstocken i lokal valuta, även om den rapporterade orderstocken väntas påverkas negativt jämfört med föregående år på grund av kronans utveckling mot dollarn.

"Vi utgår dock från att marknadsutsikterna i stort sett kommer att vara oförändrade från föregående kvartal, även om vi ser det som troligt att Skanska kommer att öka sina investeringar i både bostäder och kommersiella fastigheter på kort till medellång sikt", skriver Kepler Cheuvreux i en analys och upprepar sin köpstämpel för byggbolaget och sätter en riktkurs på 260 kronor.

"Finansiell flexibilitet"

För sektorkollegan NCC, som släpper sin rapport den 15 juli, spår analyshuset att orderingången kommer att minska i både årstakt och jämfört med föregående kvartal baserat på förhandsannonserade ordrarna. Kepler Cheuvreux skriver dock att man fortfarande ser en relativt stabil efterfrågan, även om orderstocken i Q1 minskade med 7 procent.

"Balansräkningen ger enligt vår uppfattning finansiell flexibilitet, vilket möjliggör både stabila utdelningar och tillväxtinvesteringar, antingen organiskt eller via fusioner och förvärv", skriver man.

Köprekommendationen upprepas och riktkursen är satt till 195 kronor.

Peabs utsikter bör förbättras

Även Peab får en upprepad köpstämpel av Kepler Cheuvreux. Där spår analyshuset bättre rörelsemarginaler än i fjol.

"Både vår prognos och konsensus pekar åt att koncernens ebit-marginaler kommer att öka i Q2 mätt i årstakt, från 4,1 procent till 4,6 procent, med stöd av en starkare projektutveckling, som var förlustbringande under Q2 2024", skriver Kepler Cheuvreux.

Likt NCC och Skanska tror analyshuset på en minskad orderingång mätt i årstakt för Peab under andra kvartalet jämfört med i fjol.

Enligt Kepler Cheuvreux har Peabs aktie utvecklats i stort sett i linje med det bredare svenska indexet.

Efter Riksbankens räntesänkning till 2 procent – med en förväntad fortsättning till 1,75 i samma cykel – bör Peabs utsikter på medellång till lång sikt förbättras gällande projektavdelningarna inom bostads- och kommersiell fastighetsutveckling.

Riktkursen är satt på 90 kronor.