Kepler: Köpläge i Hexatronic inför 2025

Hexatronic hade ett väldigt jobbigt 2023 som bland annat resulterade i två vinstvarningar och en aktie som föll från att ligga en bra bit över 100 kronor till att sjunka ned till cirka 25 kronor i slutet på året. 

År 2024 började inte bättre men under våren och sommaren klättrade aktien rejält. Sedan årsskiftet är den upp nästan 36 procent. Dock har aktien tappat fart rejält under hösten och vintern och de senaste tre månaderna är kursen ned 30 procent. 

Analyshuset Kepler Cheuvreux skriver nu i en ny analys på Aktiellt att man ser goda möjligheter till en återhämtning i efterfrågan under andra halvan av 2025 eller inledningen av 2026.

Analyshuset bedömer också att blankningen - som gått från 14 procent ned till 6,9 procent - kommer att fortsätta minska 2025.

Ser en uppsida på drygt 20 procent

Kepler Cheuvreux tror på en fortsatt tillväxt drivet av fiber-till-hemmet samt utrullningen av 5G-nätverk. Analyshuset bedömer därför att bolaget kommer att överträffa konsensusestimaten för rörelseresultatet för 2026.

Riktkursen på 45 kronor är baserad på en kassaflödesvärdering med en genomsnittlig kapitalkostnad om 10,8 procent, en långsiktig rörelsemarginal om 8 procent och en långsiktig tillväxt på 1 procent.

”Vid riktkursen skulle Hexatronic närma sig den historiska genomsnittliga värderingen om cirka 20 gånger EV/EBIT”, skriver Kepler Cheuvreux i sin analys.

I dag står aktien i cirka 37 kronor, vilket innebär en uppsida på 21 procent.