Kronförsvagning när PPM-miljarder rullas ut: ”Något större”

Från och med den 5 december varje år, och i drygt 1-2 veckor framåt, flödar miljarder kronor in i premiepensionssystemet. Huvuddelen placeras i den statliga sjunde AP-fonden – AP7 Såfa.

I AP7 Såfa ska 90 procent av portföljen ligga i aktier och 10 procent i statsräntor. Beroende på hur året har utvecklats fördelar fonden mer pengar till den ena eller andra delen.

Under flera starka börsår har statsränte-delen gett sämre avkastning, vilket gjort att fonden köpt mer av detsamma för att upprätthålla viktningen. I år har dock börsen varit svag relativt sett, och därför kommer AP7 att köpa mer aktier för att behålla rätt fördelning mellan tillgångsslagen.

Det påverkar valutan eftersom AP7 köper stora mängder utländska aktier – miljarder svenska kronor växlas då till framför allt amerikanska dollar.

– De senaste åren har rörelserna inte varit särskilt starka, eftersom aktiemarknaden utvecklats mycket bättre än räntemarknaden, men i år är alltså fallet något annorlunda, säger Amanda Sundström, valutastrateg på SEB.

Kan förvänta oss försvagning

Samtidigt betonar hon att detta är välkänd information och att det finns tydliga säsongsmönster. Marknaden kommer inte att bli tagen på sängen.

I år har den svenska kronan utvecklats bäst av världens G10-valutor, men i dagarna kan vi alltså förvänta oss en försvagning.

– Kronan tenderar att försvagas något när inflödena sker, för att sedan stärkas under andra halvan av december. Vår prognos är att försvagningen blir något större i år, kopplat till att fler aktier kommer att köpas.

– Samtidigt handlar det om ett relativt litet belopp jämfört med vad som omsätts på räntemarknaden totalt. Eftersom dessa starka säsongsmönster är välkända kan det vara så andra aktörer välja att stå vid sidan och vänta, och att marknaden förblir stabil.