Michael Green: ”Vi är inte för försiktiga”

Handelsbanken backar mest av alla bolag på OMXS30 efter en rapport som inte levde upp till analytikernas förväntningar.

Marknaden oroar sig framför allt för bankens förmåga att skapa tillväxt i ett läge där den svenska konjunkturen stärks, eftersom Handelsbanken traditionellt ses som en mer defensiv bank med mindre exponering mot stora företagstransaktioner.

Michael Green, vd för Handelsbanken, tar rapportreaktionen med ro.

– Nja, rapporten är som den är. Det är alltid så, vi levererar sanningen och sen om folk har andra gissningar på oss så är det dem som möjligen kan vara besvikna på oss. Några rader kommer vi in under estimat och några kommer vi in över, så det är lite blandat.

Bankens totala intäkter landade 4 procent under konsensus i kvartalet. Det är även 2 procent lägre än under samma period förra året.

– Förändringen mellan de här två åren ligger i marknadsräntorna. Vi har haft en nedåtgående räntecykel i nästan två år och jag gläds åt att vi det här kvartalet har ett räntenetto som är intakt som i det första kvartalet. Det är första gången som vi har det i den här räntesänkningscykeln.

Därför sjunker räntenettot

Räntenettot, som är Handelsbankens överlägset viktigaste intäktsben, kom in på drygt 10 miljarder kronor, 2 procent under konsensus och 7 procent lägre än under förra året.

Michael Green lyfter fram tre förklaringar till det svagare räntenettot.

Den första är en eftersläpning i prissättningen av bolån i Norge. När styrräntan höjs måste banken vänta åtta veckor innan räntehöjningen kan föras vidare till bolånekunderna, vilket enligt Green belastade räntenettot med omkring 40 miljoner kronor under kvartalet.

– De pengarna får vi tillbaka nästa kvartal, förutsatt att konkurrenssituationen tillåter det, säger han.

Den andra förklaringen är bankens rekordstora utdelning på 35 miljarder kronor som skedde mellan första och andra kvartalet. De utbetalda medlen var tidigare räntebärande, vilket innebär att banken går miste om de ränteintäkterna efter utdelningen.

Slutligen pekar Green på att bankens finansieringskostnader har stigit i takt med högre marknadsräntor, utan att detta ännu fullt ut har kunnat kompenseras genom högre utlåningsräntor.

Green: ”Vi är inte för försiktiga”

Kreditförlusterna, som uppstår uppstår när en låntagare inte kan betala räntor eller amorteringar på sitt lån, var dock lägre än analytikerna förväntade sig. Under den förra rapportperioden väckte det en debatt om huruvida svenska storbanker är för försiktiga, vilket bland annat diskuterades i EFN:s Börslunch.

– Jag tycker inte att vi är för försiktiga. En bank, som jag ser det, lånar ut pengar till kunder för att de ska göra sina investeringar och sen vill man ha tillbaka pengarna. Det är inte finansiell matematik och bakom varje kreditförlust står en olycklig människa. Det är ett ansvar mot våra aktieägare men framför allt våra kunder.

EFN:s programledare Jonas Malmborg frågar sedan om man inte, som affärsdrivande bank, måste ta risk.

– Vi tar jättestora risker. Vi har en balansräkning på 3 500 miljarder och 2 500 miljarder av dem är utlåning. Vi tar risk varje sekund och varje dag men vi har väldigt fina kunder och motparter.

Slutligen får Michael Green också frågan om när tillväxten ska komma – och var den ska komma ifrån.

– Du ser i rapporten att vi har tillväxt och jag är glad över att vi har det i de länder som vi titulerar tillväxtmarknader, säger han och lyfter fram Storbritannien och Nederländerna som två exempel.

Handelsbanken har levererat en totalavkastning på nära 17 procent hittills i år. Största ägare är investmentbolaget Industrivärden, som i sin tur har Fredrik Lundbergs investmentbolag Lundbergs som största ägare.

Se hela intervjun med Handelsbankens vd: