Nordea: Därför lämnas räntan sannolikt oförändrad
Men om Hormuzsundet förblir stängt under sommaren kan bilden snabbt förändras.
”Öppnas inte Hormuzsundet i sommar är risken för global inflation, högre räntor och även recession i delar av världen stor”, skriver hon i en färsk analys.
Nordeas senaste boränteprognos publicerades på torsdagsmorgonen och inleds mer eller mindre med orden: ”Det globala läget är osäkert och det är klokt att vara ödmjuk.”
Med det sagt skissar bankens chefsekonom Annika Winsth därefter upp två helt olika scenarier för räntemarknaden beroende på utvecklingen kring Hormuzsundet.
”Den bästa bedömningen är fortfarande att Hormuzsundet öppnas i närtid och att konsekvenserna för svensk del blir små”, skriver Winsth och pekar samtidigt på USA:s – och stora delar av övriga världens – tydliga önskan om att få sundet öppnat.
”Priset för att hålla sundet stängt är alltför högt och Trumpadministrationen tycks göra stora ansträngningar för att få till en lösning i närtid. Drar det ut på tiden och in i sommaren lär fler politiska ledare försöka hitta en öppning, då stora delar av världens länder drabbas påtagligt när sundet är stängt.”
Winsth: Inflationen fortsatt mycket låg
I huvudscenariot räknar Nordea med att konsekvenserna för svensk ekonomi blir begränsade och att Riksbanken därmed kan avvakta med att ändra styrräntan.
Winsth bedömer också att längre marknadsräntor och bostadsräntor kan falla tillbaka om oron kring Hormuzsundet lättar.
”På hemmaplan är inflationen mycket låg. Regeringen för en politik där skattelättnader på såväl mat som drivmedel samt sänkta biljettpriser på kollektivtrafiken drar ner inflationen påtagligt. Dessa åtgärder är tillfälliga och Riksbanken bör se igenom dem. Men även den underliggande inflationen är låg. Om inte kriget i Mellanöstern hade varit hade Riksbanken sannolikt sänkt styrräntan”, skriver hon.
Då kan bolåneräntorna falla tillbaka
Men om sundet förblir stängt under sommaren förändras bilden snabbt, enligt Winsth, som varnar för stigande inflation och högre räntor globalt.
Samtidigt bedömer hon att ett sådant scenario har låg sannolikhet med tanke på de starka internationella krafter som vill få handeln genom sundet att fungera igen.
”Det är ingen önskvärd eller acceptabel lösning och är därmed ett scenario som får anses ha låg sannolikhet.”
För svenska hushåll blir frågan om Hormuzsundet också direkt avgörande för utvecklingen av bolåneräntorna.
”Rörelserna på bostadsräntorna beror av omvärlden. Öppnas Hormuzsundet lär räntor först falla tillbaka för att sedan stiga i takt med konjunkturen. Hur skuldsatta hushåll bör agera i närtid beror därmed i stort uteslutande på det enskilda hushållets ekonomi och förutsättningar.”
Följ taggar
