Nordea prickar förväntningarna – vd: ”Bra resultat”

Intäkterna ökade med 2 procent jämfört med samma kvartal förra året och landade på 3 miljarder euro, vilket var precis som analytikerna hade väntat sig.

– Nordea redovisade återigen ett bra resultat för kvartalet. Intäkterna ökade jämfört med samma kvartal i fjol, och vi välkomnade fler nya kunder, fördjupade befintliga kundrelationer och skapade stark tillväxt inom sparande och investeringar under det säsongsmässigt svagare kvartalet, kommenterar vd Frank Vang-Jensen i rapporten.

Nordeas företagsutlåning ökade i tredje kvartalet med 8 procent jämfört med motsvarande kvartal i fjol.

– Nordiska företag, oavsett storlek, uppvisar motståndskraft och ökande tillförsikt, vilket återspeglas i den starka utvecklingen för både ut- och inlåning på företagssidan, säger Frank Vang-Jensen.

Sjunkande rörelseresultat

Räntenettot ökade med 1 procent jämfört med motsvarande period förra året och landade på 1,8 miljarder euro, vilket även det var i stort sett som analytikerkonsensus men ”där högre volymer till viss del motverkades av lägre utlåningsmarginaler”.

Netto finansiella transaktioner landade på 198 miljoner euro vilket var något lägre än väntade 216 miljoner euro.

– Nettoresultatet av poster till verkligt värde minskade med 19 procent till följd av det ovanligt instabila ränteläget under kvartalet samtidigt som kundernas efterfrågan var stabil under den säsongsmässigt svagare perioden, kommenterar vd Frank Vang-Jensen.

Kostnaderna uppgick till 1,4 miljarder euro, vilket var lägre än väntade 1,7 miljarder euro.

Rörelseresultatet minskade, enligt förväntningarna, med 4 procent till 1,5 miljarder euro. Nettoresultatet landade på 1,2 miljarder euro, även det i linje med förväntningarna.

– Det enda som stack ut negativt i någon magnitud var finansiella transaktioner men det är en ganska liten del av intäkterna så att det är småpengar i sammanhanget. Så väldigt mycket i linje med förväntningarna, säger EFN:s analytiker Martin Blomgren.

Pausar återköp – utvärderar riskmodeller

Kreditförlusterna landade på 74 miljoner euro. Förväntningarna låg vid 74,5 miljoner euro.

Avkastningen på eget kapital var 15,2 procent, jämfört med förväntanssnittet om 15,3 procent.

Kärnprimärkapitalrelationen, som är ett riskviktat mått på storleken på bankens kapitalbas, uppgick till 15,8 procent, jämfört med förväntade 15,7 procent.

”Detta speglar Nordeas starka kapitalposition och kapitaltillväxt. Nordeas kapitalprioriteringar är oförändrade. Nordea fortsätter att generera kapital och hitta möjligheter att använda det för lönsam tillväxt, samt utvärderar möjligheten att dela ut överskottskapital till aktieägarna genom aktieåterköp”, heter det i rapporten.

Samtidigt pågår en dialog med ECB om nya interna riskmodeller för företagslån. Enligt Nordea kan modellerna leda till högre riskvägda tillgångar, vilket påverkar bankens kapitalkrav. Inga beslut väntas före 2027. I väntan på besked pausar Nordea sina aktieåterköp. Banken betonar att osäkerheten kring modellerna inte beror på någon försämring av kreditportföljernas kvalitet.

”Nordea har fört en aktiv dialog med ECB kring utformningen av modellerna och de senaste diskussionerna indikerar att modellernas resultat måste behandlas med ytterligare försiktighet, vilket skulle få Nordeas riskexponeringsbelopp att öka”, skriver banken.

Nordea har inte aviserat något nytt återköpsprogram sedan fjolårets avslutades.

På onsdagen framkom att svenska Finansinspektionen valt att tillfälligt öka SEB:s riskexponeringsbelopp med cirka 150 miljarder kronor. Orsaken var att myndigheten konstaterat mer omfattande brister i SEB:s interna kreditriskmodeller än tidigare känt.

– Man kan dra en linje till SEB men i deras fall var det kanske mer reaktivt, i Nordeas fall handlar det om att de kanske är proaktiva inför modelljusteringarna. Aktiemarknaden har ju gillat att det är dels hög direktavkastningar, höga utdelningar men också att det varit återköp från en del av bankerna. Den här pausen var förmodligen väntad men inte aktiepositivt, säger Martin Blomgren.

Upprepar helårsutsikter

Nordea förväntar sig fortsatt en avkastning på eget kapital som överstiger 15 procent för 2026.

Analytikerna i Infronts estimatsammanställning inför rapporten räknade i snitt med att banken ska uppnå detta mål för året. Deras genomsnittliga förväntan före rapporten var en justerad avkastning på eget kapital på 15,4 procent för helåret 2026. Inräknat engångsposterna räknade analytikerna inför rapporten med en avkastning på 15,0 procent

Sedan årsskiftet har Nordea totalavkastat 19 procent.