Norska jätten skakar: ”Symbol för en AI-bubbla som spricker”
I Norge har jätten Aker rasat 20 procent på kort tid.
Nu höjs varningsflaggor för att det bara är början på en krasch.
Prenumerera från 225 kr/mån – magasinet med unika analyser, intervjuer och reportage.
Under veckan har oro för finansieringen av AI-infrastruktur spridit sig på världens börser. Det har fått flera bolag med stor exponering mot supertrenden att falla kraftigt.
En utlösande faktor bakom oron är det amerikanska teknikbolaget Coreweave, som dragit på sig stora skulder för att finansiera sin expansion inom AI. Aktörer på obligationsmarknaden har varnat för att bolaget kan vara en ”kanariefågel i kolgruvan” – ett tidigt tecken på större problem i AI-sektorn.
Räntorna på Coreweaves obligationer har stigit kraftigt, vilket signalerar att investerare ser en ökad risk med att låna ut pengar till bolaget. Det väcker i sin tur frågor om hur AI-utbyggnaden ska finansieras och om de enorma investeringarna kan bli lönsamma när kostnaderna för att låna pengar stiger.
Oron har smittat av sig även på de nordiska börserna där svenska bolag som Atlas Copco och ABB föll tungt tidigare i veckan.
I Norge har mycket fokus hamnat på miljardären Kjell Inge Røkkes investmentbolag Aker. Traditionellt har det varit förknippat med investeringar i olje- och gasbolag. Men de senaste åren har innehavet i Nscale fått större vikt.
Nscale satsar stort på datacenter och bygger bland annat en stor gigafactory i nordligaste Norge. Bolaget planerar för en börsnotering i USA där det ryktats om en värdering på 35 miljarder dollar, motsvarande 330 miljarder kronor.
Men de storslagna planerna har blivit grumligare efter AI-oron som drabbat många börsbolag.
”En AI-bubbla som spricker”
Akers aktie har rasat cirka 20 procent den senaste veckan och norska Dagens Næringsliv kopplar det till osäkerheten i Nscale.
”Aktien har blivit en symbol för en AI-bubbla som spricker”, skriver börsskribenten Thor Chr. Jensen.
Samtidigt har han svårt att se hur Nscale skulle kunna värderas till 35 miljarder dollar vid en börsnotering.
Kursfallet för Aker innebär att nära 30 miljarder kronor gått upp i rök när börsvärdet krympt från 120 till 93 miljarder kronor.
Thor Chr. Jensen spekulerar i hur mycket Akers aktie kan fortsätta falla och konstaterar att den stod i 770 norska kronor när AI-euforin började reflekteras i värderingen.
”Det är dock knappast enbart AI som ligger bakom Aker-aktiens uppgång i år. Oljepriset har stigit från 60 till 103 dollar under året. Men anta att Aker-aktien faller tillbaka till nivån vid årets början. Då talar vi om ett sammanlagt kursfall på 50 procent. Det är en börskrasch, det”, skriver han.
Följ ämne och taggar
