Novo Nordisk rasar efter miss i fetmastudie

Novo Nordisks jämförande fas 3-studie inom fetma, Redefine 4, nådde inte sitt primära effektmått. Därmed kunde bolaget inte visa att Cagrisema är minst lika effektivt som amerikanska konkurrenten Eli Lillys läkemedel Zepbound.

Novo Nordisks aktie rasar på beskedet. Vid 11.40 är aktien ned 15 procent. Det innebär att nära 290 miljarder svenska kronor – motsvarande hela Handelsbankens börsvärde – går upp i rök.

Enligt Per Hansen är reaktionen talande.

– Aktiekursen och investerarna berättar historien, säger han och tillägger att det är svårt att i efterhand säga vad utfallet ”borde” ha varit.

– Ingen vet egentligen vilka de ”korrekta” siffrorna skulle vara.

Cagrisema är tänkt att bli nästa generations viktminskningsläkemedel från Novo Nordisk. Till skillnad från Wegovy och Ozempic är det en kombination av två substanser som förväntats ge en starkare viktnedgång.

”Vi är nöjda”

I studien uppgick den genomsnittliga viktminskningen till 23 procent efter 84 veckor, jämfört med 25,5 procent för tirzepatid. Studien var öppen, vilket innebär att både prövare och deltagare visste vilken behandling som gavs.

– Vi är nöjda med viktminskningen på 23 procent för Cagrisema i denna öppna studie. Cagrisema har potential att bli den första GLP-1/amylin-kombinationsprodukten att nå marknaden för personer som lever med fetma, och dokumenterar att cagrilintid tillför de befintliga fördelarna med semaglutid och erbjuder kliniskt meningsfulla additiva viktminskningseffekter som är överlägsna vad som har observerats med enbart GLP-1-biologi, säger Novo Nordisks forskningschef Martin Holst Lange i ett pressmeddelande.

Han fortsätter:

– Baserat på lärdomarna från genomförda studier ser vi fram emot avläsningen av Redefine 11 samt initieringen av studien med högre dos av Cagrisema, vilka båda är utformade för att utvärdera Cagrisemas fulla viktminskningspotential.

Stort framtidshopp

Cagrisema lämnades in till den amerikanska läkemedelsmyndigheten FDA i december 2025 och väntar ett godkännandebeslut i slutet av 2026. Läkemedlet har av många analytiker setts som en central del av Novo Nordisks nästa tillväxtfas, och bland annat Danske Bank har varit optimistisk om att det primära målet skulle uppnås.

Klockan 11.30 kommer Novo Nordisk att hålla en presskonferens med anledning av de övergripande studieresultaten från Redefine 4.